חלום הוורוד של חברות ביומד רבות בעולם ובישראל בפרט זה לסלול את הדרך לשוק ולמשקיע האמריקאי. בשנים האחרונות התחזקה המגמה כאשר חברות פיתוח ישראליות נרשמות למסחר בוול סטריט עוד בשלבים מוקדמים של פיתוח בשאיפה להגביר משמעותית את החשיפה לפעילות החברה ולהיכנס לרדאר המשקיעים ואנליסטים. אך בפועל מעט חברות הללו יכולות להתגאות בהצלחה הכרוכה ברישום כפול. במקרים מסוימים חוסר עניין של המשקיע האמריקאי לחברות קטנות אף פוגע בערכן. גם חברה ישראלית מדיגוס טרם רואה פירות מהשקעת מאמציה לא מבוטלים להתרחב בשוק אמריקאי.
מדיגוס מעומר מתמחה בפיתוח מכשור רפואי לפרוצדורות אנדו-כירורגיות זעיר פולשניות ופתרונות הדמיה חדשניים. מוצר הדגל של החברה הינו MUSE, מערכת אנדוסקופיה ייחודית לטיפול בצרבת כרונית או ריפלוקס (GERD), אחת המחלות הכרוניות הנפוצות ביותר בעולם המערבי. כמו כן, מדיגוס ממשיכה לפתח משפחת מצלמות וידאו זעירות המצוידות בחיישן הדמיה מבוסס טכנולוגיית CMOS. על פי החברה, מדובר במצלמת הוידיאו הזעירה ביותר בעולם. באשר ל-MUSE, היא טכנולוגיה לפרוצדורות אנדוסקופיה כירורגית העושה שימוש בנקבים טבעיים של הגוף האנדוסקופ הכירורגי החד פעמי, מבצע פרוצדורת פונדופליקציה חלקית באמצעות סיכות כירורגיות סטנדרטיות באופן זעיר-פולשני ללא חתכים דרך הבטן, בהשוואה לפרוצדורות כירורגיות אחרות.
לזכותה של החברה ניתן לומר כי הינה מומחית בקבלת אישורי שיווק למוצריה המגוונים מאת המנהל המזון והתרופות האמריקאי FDA ואחרים. עוד בשנת 2012 קיבלה החברה אישור לשיווק בארה"ב למוצר הדגל, מערכת ה-SRS לטיפול במחלת ה-GERD. ב-2014 קיבלה אישור לשיווק מערכת ה-MUSE שלה וגם למערכת CommuniFin ועוד. כמו כן, כל אלה זכו גם לאישור שיווק באזורי מפתח שונים אחרים כמו אירופה, סין וגם בישראל. הודות להצלחתה הרגולאטורית, החברה הקימה מערך שיווק שלם בארה"ב ומחזקת אותו באופן שוטף. במקביל, החברה האריכה הסכם הפצה למוצר הדגל שלה MUSE בסין עם תאגיד התרופות והבריאות הממשלתי, בפיקוח ועדת המנהל של מועצת המדינה בסין, Sinopharm. בנוסף, באוגוסט 2014 הודיעה החברה על הקמת חטיבה עסקית שתאגד את פעילותה בתחום המצלמות הזעירות, במטרה לתמוך בהתרחבות האסטרטגית ובצמיחה של פעילות זו.
אך כל המאמצים הללו טרם מקבלים ביטוי בדוחותיה הכספיים של מדיגוס, קרי אינם מתורגמים למזומנים. את המחצית הראשונה של השנה, סיכמה החברה עם מחזור הכנסות אפסי של 625 אלף שקל בלבד. וזאת לאחר שבכל שנת 2014 הסתכם מחזור ההכנסות ב-2.7 מיליון שקל, נמוך משמעותית מהוצאות שיווק שנתיות בסך 14.4 מיליון שקל. גם בסיכום החציון הראשון של 2015 המשיכה החברה לצבור הפסדים ודיווחה על הפסד נקי של 18.3 מיליון שקל בשל השקעה לא מבוטלת במערך שיווק ותשלומי השכר.
ביצועי חסר הללו מקבלים ביטוי בביצוע המניה. מניות מדיגוס, שנסחרות בבורסת ת"א לפי שווי של 100 מיליון שקל לחברה, איבדו כשליש מערכן במהלך 12 חודשים האחרונים. יחד עם זאת, רישום כפול בנאסד"ק באמצעות תעודות ADR וגיוס הון מיתנו מעט את המגמה. מתחילת השנה הוסיפה המניה כ-12% לערכה בהשוואה לירידה של מדד ביומד כולו ב-18%. מנגד, בארה"ב ה-ADR של מדיגוס טרם זכו לעניין של השוק ומחזורי מסחר נותרים זניחים. למרות כי לחברה טכנולוגיה מוכחת ולמרות פוטנציאל השוק, ככל הנראה, המשקיעים בארה"ב נרתעים מחברות ששוויהן נמוך מכמה מאות מיליוני דולר. אזי מהלך זה טרם הוכיח את עצמו מאחר ולא הוסיף לסחירות המניה ולא הוסיף כיסוי אנליטי, אך ממשיך להוסיף לחברה הוצאות נוספות מבלי גיבוי בתזרים הכנסות כלשהו.
לסיכום, על אף כי מדיגוס הוכיחה את עצמה יותר מפעם כחברה טכנולוגית בעלת יכולת לפתח מוצר ולאשרו, היא נכשלת במאמציה שיווקיים. נראה כי גם המהלך של רישום כפול במקרה זה היה מיותר מאחר ולא הניב תוצאות ממשיות פרט להוספת הוצאות נלוות. מזה תקופה ארוכה החברה אינה מצליחה עצמאית לתרגם את הרעיון שלה לכסף וכמו שאומרים, Keep it or kill it - אם לא מצליחים למכור באמצעות מערכך העצמי, ייתכן כי הדרך היא למסחר את הרעיון או המוצר לגוף אחר בעל יכולת שיווקית מוכחת ובכך לחסוך בעלויות לא מבוטלות כרגע תוך וויתור על חלק מרווחים בעתיד.