"מדד ספטמבר צפוי לרדת ב- 0.4% על רקע ביטול אגרת הטלוויזיה, הוזלות מחירי החשמל והדלקים. זינוק במחירי הירקות יתרום 0.1% לעליית המדד" - כך עולה מהסקירה השבועית של יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון. לדברי בית ההשקעות, מסתמנת עלייה בשכר הממוצע בסקטור העסקי בקצב שנתי של 3%. "בשנת 2016 צפוי פיחות מתון בשקל - ולא ייסוף - על רקע פערי ריביות שליליים מול ארה"ב. פיחות מתון בשקל ועליית שכר יתמכו בעליית אינפלציה", הוסיפו.
בהתייחסות למדיניות המוניטארית, ציינו הכלכלנים כי בקרב הוועדה המוניטרית התגברה הציפייה שעלייה בשכר תתרום לעליית אינפלציה ומדיניות פיסקאלית מרחיבה תתרום לצמיחה. "המסר החשוב בתחזית המאקרו של בנק ישראל: הבנק לא ימהר להעלות את הריבית ב-2016. הריבית בסוף 2016 צפויה להגיע ל- 0.5%, לעומת 1.25% בתחזית הקודמת", ציינו.
בארה"ב, מדד מנהלי הרכש בשירותים ממשיך להצביע על צמיחה מהירה וגידול בביקוש לעובדים. לפי דיוני הפד, אי וודאות סביב כלכלת סין ואינפלציה נמוכה מדי מנעו העלאת ריבית. קרן המטבע עדכנה את תחזית הצמיחה הגלובלית ל- 3.1% מ- 3.3% השנה. קיימת ציפייה להרחבה מוניטארית נוספת באירופה וביפן.
בנוגע לשוק האג"ח, אומרים בלידר כי "בשבוע האחרון, נתמך שוק האג"ח על ידי ציפיות נמוכות לאינפלציה, ירידת תשואות בארה"ב וגרעון תקציבי נמוך. במבט קדימה, נדמה שציפיות האינפלציה יעלו, התשואות בארה"ב יתקרבו ל- 2.5%, וקיימת אי וודאות לגבי המצב הפיסקאלי על רקע הסלמה ברמת האלימות. אנחנו עדיין צופים העלאת ריבית הפד בדצמבר השנה והמשך העלאת ריבית בתחילת 2016. האפיקים הצמודים עדיפים על האפיקים השקליים, בשל תמחור אינפלציה נמוך מדי".
להערכת בית ההשקעות, צפוי גידול בהנפקות בשנת 2016 עקב גידול בפדיון אג"ח. כמו כן, העריכו כי תת ביצוע בגרעון השנה יקל על עמידה ביעד בשנת 2016, וכי האוצר צפוי להקדים הוצאות ולדחות הכנסות בסוף השנה. "במידה והמשק יצמח בקצב של 3%, לא צפויה חריגה ביעד הגרעון בשנת 2016. יחד עם זאת, האוצר צפוי להגדיל את היקף ההנפקות על רקע גידול בפדיון אג"ח", הוסיפו ואמרו כי צפוי איזון בין סך הגיוס וסך הפדיון (קרן וריבית) בשוק המקומי.