לקראת החלטת ריבית בנק ישראל ביום ה’ הקרוב, מעריכים בקבוצת ההשקעות סמארט קפיטל כי הריבית צפויה לרדת בשיעור של 0.1% לרמה של 0%. הדולר-שקל צפוי לזנק לרמת ההתנגדות 4.05 בטווח הקצר.
בנוגע לשווקים הבינלאומיים, אמר נוי כי "התמונה המצטיירת מהודעת הריבית של הפד (שנשארה על כנה) בשבוע שעבר, דובית לשוקי המניות ולדולר האמריקאי. למרות זאת, תגובת השווקים לא אגרסיבית כמצופה והסיבה לכך היא ברורה - 13 מתוך 17 חברי ה-FOMC, עדיין מאמינים שהריבית תעלה עד סוף השנה וכך גם אנחנו. כאשר שוק העבודה נמצא ברמתו הטובה ביותר מאז שנת 2006 (5.1% אבטלה), האינפלציה מרימה את ראשה - עדיין ברמה נמוכה אך במגמת שיפור מתמיד.
"ההפך הוא הנכון - החולשה הזמנית של הדולר מייצרת הזדמנות להצטרף למגמת ההתחזקות של המטבע האמריקני. היעד להעלאת הריבית הוא דצמבר הקרוב כאשר הייסוף בדולר יחל כבר בשבועות הקרובים ויתגבר ככל שהמועד יתקרב. מדד סנטימנט הלקוחות של סמארט קפיטל (הבוחן את סך הפוזיציות הפתוחות של לקוחות החברה על חוזי ה-500SP) מצביע על עליות בטווח הקצר".
לדברי נוי, "הירידה בצפיות לאינפלציה של בנק ישראל ל-12 חודשים הקרובים מדגישה את הבעייתיות שמקבלי ההחלטות בבנק וד"ר פלוג בראשם, בכל הנוגע להחלטת הריבית הקרובה. בנוסף לנתון המטריד, גם הצמיחה ירדה משמעותית והציגה קריאה חלשה מאוד של 0.1% - נתון המציב אותנו מתחת למדינות כמו איטליה ויוון.
"בניגוד להחלטות קודמות בהן החולשה הרוחבית של השקל הציבה את ד"ר פלוג בעמדה נוחה ’לשבת על הגדר’, לא כך הדבר במקרה זה. שער החליפין הנומינלי נחלש מחודש שעבר בכ-2.8% כאשר במצב זה הורדת הריבית היא לא רק סמלית, אלא מגיעה בעיתוי מצויין כדי לבלום את הייסוף במטבע המקומי ולאותת לשוק ההון המקומי ש’יש על מי לסמוך’, ובנק ישראל יודע להיות אקטיבי כשצריך.
"גם ברמה הגלובלית, לאחר הודעת הריבית הדובית של הפדרל ריזרב אשר מקרינה על חולשה בשווקי המניות ועל הססנות של הפד בכל הנוגע למצבה של הכלכלה העולמית, העיתוי של הורדת ריבית בישראל נראה אטרקטיבי במיוחד. אנו צופים הורדת ריבית של 0.1% לשיעור ריבית של 0%".
לגבי שוק המט"ח, אמר נוי כי "הדולר-שקל יזנק לאחר ההכרזה ויעלה לרמת ההתנגדות 4.05 בטווח הקצר. שחקני שוק המט"ח מייצרים צפייה אשר ד"ר פלוג תוריד ריבית והשקל נחלש עם פתיחת המסחר השבוע לרמת ההתנגדות 3.92 שקלים לדולר. לאחר ההכרזה התגובה של הצמד להורדה תהיה אגרסיבית פחות מהפחתת הריבית האחרונה, והדולר יזנק לרמת ההתנגדות 4.05. הימים הקרובים לקראת ההכרזה יאופיינו בתנודתיות גבוהה כאשר התחזקות בשקל תייצר הזדמנויות לקניית דולרים", סיכמו בסמארט קפיטל.