בנק דיסקונט מפרסם את סיכום ומסקנות ועדת ההשקעות של הבנק לסוף אוגוסט. "למרות התנודתיות בשוקי המניות, תמונת המאקרו בארה"ב ובאירופה השתפרה בשבועות האחרונים ואף ניתן להעריך שהרבעון השלישי צפוי להיות חיובי למדי", ציינו בוועדה.
מפרוטוקולי הוועדה עולה כי החשיפה לאג"ח ממשלתיות נותרה ללא שינוי. הועדה ממליצה על השקעה של 35% מתיק הלקוח באג"ח ממשלתיות, כאשר באפיק השקלי בריבית קבועה ממליצה הועדה על מח"מ של 3 שנים בצורה סינטטית (שילוב של אג"ח במח"מ קצר וארוך) ואילו באפיק הצמוד למדד הועדה ממליצה על מח"מ של 4 שנים.
חשיפה מדד/שקל: הועד החליטה על שינוי היחס בין האפיק השקלי הלא צמוד לבין האפיק הצמוד ל- 50:50 וזאת כתוצאה מירידת הציפיות לאינפלציה הנגזרות משוק האג"ח.
חשיפה לאג"ח חברות בארץ: ללא שינוי. הועדה ממליצה על השקעה של 25% מתיק הלקוח באג"ח חברות בארץ, מתוכם: 5% מתיק הלקוח במדד תל-בונד שקלי, 5% מתיק הלקוח באג"ח חברות בריבית משתנה, 10% מתיק הלקוח באג"ח בקבוצת דירוג AA במח"מ קצר של 3 שנים ו-5% מתיק הלקוח באג"ח קבוצת דירוג A במח"מ קצר של 3 שנים. הועדה רואה עדיפות להשקעה באמצעות נכסים מנוהלים.
חשיפה לאג"ח חברות בחו"ל: ללא שינוי. הועדה ממליצה על השקעה של 10% מתיק הלקוח באג"ח חברות בינ"ל בדירוג השקעה (BBB- בינ"ל ומעלה) במח"מ תיק של 4 שנים.
חשיפה למניות בחו"ל: ללא שינוי. משקל החשיפה המומלצת כיום למניות בחו"ל עומד כעת על 12.5%, והחשיפה הגיאוגרפית המומלצת לרכיב המניות בחו"ל היא: 50% ארה"ב, 35% אירופה ופסיפיק, 15% מתעוררים.
חשיפה למניות בארץ: ללא שינוי. חודש אוגוסט ידוע כחודש בעייתי לקבלת החלטות השקעה לזמן ארוך. הועדה מותירה את משקל המניות בישראל זהה לזה שבמניות חו"ל, ברמה של 12.5% מתיק הלקוח (50% מסך החשיפה למניות). המלצה לצמצם את רכיב המניות בתיק ב-5% נדחתה ברוב.