אקסלנס פרסמו לפני זמן קצר סקירה על המתווה היווני וזרקור על חברות ביטוח באירופה. האנליסטים מציינים בעדכון כי מסיבת העיתונאים של בכירי האיחוד הסתיימה זה עתה, אולם אין עדיין פרטים מלאים אודות התכנית.
"בקווים כלליים, מדובר על כך שיוון תקבל הלוואות גישור לתקופה של מספר שנים על מנת ליישם תכנית הבראה ורפורמות במשק היווני", ציינו באקסלנס. "לעניין חוסר האמון בין מנהיגי האיחוד האירופי למנהיגי יוון בנוגע לכך שיוון אכן תיישם את הרפורמות לאחר שתקבל את הכסף מאירופה - לא ברור לאשורו מנגנון הבקרה, אבל מדובר על מעין מנגנון של קרן נאמנות אירופאית שבה יופקדו הכספים ממכירה של נכסים יווניים (הפרטת חברות ממשלתיות, מכירה ישירה של נכסים וכיו"ב)", הוסיפו. פרטים נוספים אמורים להיות מוצגים בהמשך.
לאור האמור, ממשיכים בבית ההשקעות בהמלצה על ניצול העליות באירופה לטובת הסטת השקעות מאירופה לארה"ב, לפסיפיק ולשווקים מתעוררים, וכן על הגדלת חשיפה לחברות ביטוח אירופאיות בתחום ה- Non-Life.
בהמשך הוסיפו אקסלנס המלצה פרטית לחברת הביטוח La- Mondiale: "לחברה 3 אגרות עם סדרות בהיקף העולה על 100 מיליוני ע"נ. שתי סדרות באירו וסדרה אחת הנקובה בדולר בשכבת Tier2 (Subordinated). סדרות האג"ח Subordinated של החברה מדורגת (BBB-) על ידי S&P.הסדרה הדולרית היא צמיתה עם מועד קריאה מוקדמת ב- 2019. הסדרה נושאת קופון של 7.625 ונסחרת בתשואה של כ- 4.85% דולרי לפדיון ב- 2019 (מח"מ 3.24 לקריאה מוקדמת).
"חברת הביטוח הצרפתית La Mondiale נוסדה בשנת 1905 במטרה לשרת את צרכי החיסכון לעובדים של עסקים קטנים ובינוניים. פעילות החברה כיום כוללת ביטוחי חיים, ביטוחי בריאות, ביטוחי משנה, תכניות חיסכון, חיסכון ארוך טווח באמצעות קרנות פנסיה ותוכניות חיסכון נוספות. החברה מנהלת פנסיות לכ- 4 מיליוני חברים ומשלמת הטבות פנסיה לכ- 2.7 מיליוני חברים", הוסיפו.
כמו כן, ציינו האנליסטים כי החברה פועלת מול כ- 360 אלף עסקים בהם COCA COLA, VEOLIA ועוד. לחברה סך נכסים מנוהלים של כ- 70 מיליארדי יורו. החברה מעסיקה כ- 7,000 עובדים. נתח השוק של La Mondiale מתוך נתח השוק של כלל חברות הביטוח בצרפת עומד על כ- 4.5%. בתחומי הפעילות של תכניות פרישה, החברה עומדת על נתח שוק של כ- 14% מתוך שוק הלקוחות של חברות ונתח שוק של כ- 19% בקרב לקוחות פרטיים. לחברה יחס הון רגולטורי לפי Solvency של כ- 140%.