מדד הנדל"ן 15 מאגד בתוכו את 15 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר מבין המניות הכלולות בענף נדל"ן ובינוי. המניות הבולטות במדד הן של חברת עזריאלי קבוצה, גזית גלוב, מליסרון, אלוני חץ ושיכון ובינוי, להם שווי השוק הגדול ביותר במדד. המדד עשה מהלך עולה חזק מאוד בחודשים הראשונים של השנה בעיקר ירידת התשואות באגרות החוב הממשלתיות (עליהם מתבססים עלויות גיוס החוב בשוק).
החל מחודש אפריל בו קבע המדד שיא סביב 490 נקודות, החל המדד לאבד גובה באיטיות עם מעבר למבנה מחירים יורד. העליות בתשואות אגרות החוב והירידה לריבית אפסית הביאו את רוב החברות הגדולות לבצע גיוסי חוב בשוק האג"ח ובכך ליהנות מעלויות מימון נמוכות לשנים הבאות.
ניתוח טכני – בחודשים האחרונים אנו עדים לשינוי מגמה במניות הנדל"ן, המדד עבר למבנה מחירים יורד ויצר שיא יורד בסיום חודש אפריל ולאחר מכן באמצע חודש מאי. יחד עם זאת החלו מימושים חדים מאוד באגרות החוב בעיקר הארוכות אשר החלו להשפיע על הלך הרוח במדד והקורלציה החלה להיות חזקה מאוד. אג"חים יורדים = מדד הנדל"ן יורד ולהיפך.
על רקע משבר החוב האירופי שהתעורר בשבועות האחרונים והמימושים החדים בשוק נעל אמש (ראשון) המדד סביב אזור תמיכה כפול, אזור תמיכה אופקי סביב 418/420 נקודות שהוא שיא אחרון שנפרץ והביא למהלך עולה ובנוסף תיקון פיבונאצ’י 61.8 למהלך העולה האחרון.
נכון לנעילת המסחר אמש אין עוד אישור עצירה שכן המדד פתח את השבוע בירידות שערים חדות. המצאות קונים והיפוך סביב הרמות האלה יכולים להתאים לתיקון עולה בטווח הקצר אולם זה מתאים לסוחרים מיומנים ואגרסיביים מטבעם. מי שמחפש חשיפה יותר ממוקדת יכול לעבור על מניות המדד ולחפש לו את ההשקעה היותר סלקטיבית המתאימה לו.
חשוב לציין שגם תיקון שיגיע יהיה תיקון עולה בלבד בשלב ראשון ולא מעבר. נעילה מתחת ל 418/420 נקודות תהיה סופר שלילית, תחסל את המהלך העולה האחרון לחלוטין ותיתן תוקף סופי למבחנה מחירים יורד ולשיא של 490 נקודות שכנראה לא יראה שוב בתקופה הקרובה.
בהצלחה לסוחרים
השוואה מדד נדל"ן לאגרת חוב ממשלתית 0142
* הגרף נוצר באמצעות תוכנת sponser charts
מדד הנדל"ן 15 – גרף יומי
* הגרף נוצר באמצעות תוכנת sponser charts