לקראת פרסום ריבית בנק ישראל מחר (ב’), מעריכים היום בקבוצת ההשקעות סמארט קפיטל כי הריבית תישאר החודש ללא שינוי בשיעור של 0.1%. בשוק המט"ח, העריכו כי הדולר-שקל ייחלש לרמת התמיכה 3.78 שקל.
איציק נוי, מנכ"ל חברת ההשקעות, מתייחס לשווקים הבינלאומיים ואומר כי "התנודתיות הגבוהה בשוקי המניות העולמיים בעקבות המשא ומתן ’המקרטע’ בין יוון לקרן המטבע תיפסק לאחר שיוון, ונושיה יגיעו להבנות בסוף החודש הקרוב.
"בנוסף, ההכנות המרובות והנאומים הבלתי פוסקים של חברי הפד בנוגע להעלאת ריבית הפד, ’עשו את שלהם’ ותומחרו בשוק, ולכן, גם כשתגיע העלאת הריבית המיוחלת, השוק יקבל ’מכה קלה בכנף’ בדמות ימים קצרים של ירידות ולאחר מכן ישוב לעליות, בעיקר הודות לאפס אלטרנטיבות ראויות להשקעה. מדד סנטימנט הלקוחות של סמארט קפיטל (הבוחן את סך הפוזיציות הפתוחות של לקוחותיה על חוזי ה-DAX) מצביע על המשך העליות".
עוד ציין נוי כי "בחודש האחרון שער החליפין הנומינלי של השקל התחזק בכ-0.5%, בעיקר הודות לחולשתו הזמנית של הדולר בעולם ובנוסף, חוסר הוודאות באירופה באשר לאפשרות של חדלות פירעון עצמית של יוון ויציאה מגוש האירו. למרות זאת, שער השקל שומר על ערכים ריאלים סבירים מול הדולר (3.83) ואף נחלש מול האירו (4.35) בכ-2.8%. שיעור האבטלה הנמוך במשק הישראלי וצפיות האינפלציה של החזאים אשר עודכנו כלפי מעלה, מאפסים את הסבירות לשינויים מוניטאריים מרחיקי לכת כדוגמת הורדת ריבית לאזור השלילי.
"בנק ישראל ’סומך’ על הפד אשר יעלה ריבית בחודשיים הקרובים, דבר אשר יחליש את השקל ולכן אנו צופים את השארת הריבית על כנה בעדכון הריבית מחר", הוסיף.
לגבי שוק המט"ח, אמרו בסמארט קפיטל כי בדולר-שקל, "בחודש האחרון, הדולר נחלש בעקבות עדכון הצפיות של חברי הפד בנוגע לקצב העלאת הריבית במשק האמריקני. החולשה הזמנית של הדולר היא הזדמנות מצוינת לקניית דולרים לקראת העלאות הריבית הצפויות של הפד אשר יחזירו את הדולר למגמת ההתחזקות.
"הדולר-שקל נסחר בחודש האחרון בירידות של כ-1.5%, כאשר הספקולנטים מנצלים זאת על מנת להיכנס לפוזיציות קצרות בכל פעם שבנק ישראל מתערב במסחר ורוכש כמה מאות מליוני דולרים, ודוחף מלאכותית, את הדולר-שקל כלפי מעלה. לכן, אני צופה שלאחר הודעת הריבית השקל יתחזק בטווח הקצר ויסחר בכ-3.78 שקלים לדולר. בטווח הבינוני (בעזרת העלאת הריבית של הפד) השקל יחזור לרמת ההתנגדות 4 שקלים לדולר".
בעניין האירו-שקל, אמר נוי: "כאמור, החולשה הזמנית של הדולר בעולם מחזקת את האירו גם מול השקל, דבר העוזר לבנק ישראל ’לשבת על הגדר’ ולא לבצע שינויים מוניטארים מרחיקי לכת. גוש האירו נמצא בפרשת דרכים, אך נראה כי כל פתרון יהווה חיזוק למטבע החבוט של הגוש. כאמור, השקל יתחזק בטווח הקצר (לאחר הודעת הריבית) לרמת התמיכה 4.25 אך לאחר פתרון המשבר אנו צופים התחזקות של האירו-שקל לרמת ההתנגדות 4.4 בטווח הבינוני ו-4.6 בטווח הארוך", סיכמו בסמארט קפיטל.