לאחר שהציגה שנת שיא בביצועיה הפיננסיים, מניותיה של איסתא ליינס, חברת הנסיעות של הסטודנטים בישראל, אינן מפסיקות לשמח את המשקיעים. גם הדוח הרבעוני האחרון הראה את היכולת התפעולית הטובה של החברה שמפנקת את בעלי מניותיה בתשואת דיבידנד עודפת ורווחי הון נאים. השקעה מסוג זה יכולה לענות לצורכי המשקיע הסולידי יותר המעוניין בתזרים מזומנים מגובה בפעילות מגוונת וצומחת של איסתא.
חברת איסתא, כאמור, עוסקת בעיקר בשלושה תחומי פעילות עיקריים, תיירות הפנאי באמצעות רשת הנסיעות של 44 סוכנויות, התיירות העסקית תחת מותג של אמריקן אקספרס ותחום נדל"ן להשקעה באמצעות כמה נכסים (נכס בארה"ב, מלון בגרמניה, מלון ספא בקרית ענבים, נכס בת"א, נכס במגדל העמק, בב"ש ובהקמה בהרצלייה). בתקופה האחרונה, השלימה (במרץ 2015) איסתא את עסקת רכישה משותפת של מלון רימונים אילת. כמו כן, חברת הבת, איסתא ספורט, רכשה בפברואר השנה את כנס תיירות המתמחה בתיירות נכנסת בעיקר מצפון אמריקה ב-1.5 מיליון דולר. זו היא אסטרטגיית צמיחה של החברה, לרכוש ולחדור לתחומים חדשים או להעמיק את הקיימים, בין היתר, מדובר במגמה של בליעת סוכנויות תיירות פרטיות קטנות על ידי רשתות הוותיקות והמבוססות יותר (מגמת פיתוח רשתות של סוכני נסיעות על חשבון המשרדים הפרטיים), למשל בשל יכולת להשקיע ולפתח ערוצי שיווק מכוון ושיווק בדרך מרכזים טלפוניים עצמיים.
מניותיה של איסתא נסחרות בבורסת ת"א לפי שווי של 422 מיליון שקל ונכללות במדד יתר. החברה נשלטת על ידי גל אחישי (42%) ועמותת איסתא (32%). גרעין שליטה כה חזק מהווה מעין בטוחה לחלוקות רווחים שוטפות של החברה לבעלי מניותיה. יתרה מזאת, דירקטוריון החברה אימץ מדיניות דיבידנד, על פיה מחלקת איסתא לפחות 40% מהרווח השנתי שלה לבעלי מניותיה. תשואת הדיבידנד השנתית, אותה מציעה כיום מניית החברה, עומדת על 8%, גבוה משמעותית הן בהשוואה למתחרות בתחום והן ביחס לחברות מקומיות רבות בכלל. ראוי לציין כי מניית החברה הוסיפה לערכה כ-15% במהלך השנה האחרונה (גבוה משמעותית ביחס למדד מסחר ושירותים) וכ-123% במהלך שנתיים האחרונות.
ביצועי מניה אלו נובעים בעיקר בשל הצמיחה התפעולית של החברה. את הרבעון הראשון של השנה, שחלש מסורתית בתחום התיירות, סיכמה החברה עם מחזור ההכנסות של 105 מיליון שקל, בדומה לתקופה אשתקד. בשורה התחתונה, נותר לבעלי המניות רווח נקי בסך 3.7 מיליון שקל, גבוה בהשוואה לרבעון המקביל, אך נמוך משמעותית ביחס לשנה 2014 כולה, שבמהלכה הרווח הסתכם ב-40 מיליון שקל (נזכיר כי מדובר בעונתיות, חודשים שלפני עונת הקיץ). כמו כן, בחברה הצליחו לצמצם את שריפת מזומנים תפעולית מ-15 מיליון שקל ברבעון הראשון 2014 ל-3.8 מיליון שקל ברבעון הנסקר (ראוי לציין כי בסיכום שנת 2014 כולה, תזרים מזומנים שוטף חיובי עמד על 36 מיליון שקל). נכון לסוף מרץ 2015, עמדו לרשות החברה מזומנים בהיקף לא מבוטל של 43 מיליון שקל, והונה העצמי הסתכם ב-250 מיליון שקל.
יציבות התפעולית של החברה ומגמת התרחבות באמצעות יישום אסטרטגיה עסקית של מיזוג ורכישות, שימשו רוח גבית עד כה למניות החברה ואין אתגר המעיב של המשך מגמת הצמיחה שנראה לעין בטווח הקרוב. המשקיעים המחפשים חברת דיבידנד כהשקעה לטווח ארוך יכולים להתרשם מביצועים טובים אותם הציגה איסתא עד כה. כמו כן, בשנים האחרונות, החלה הקבוצה לפעול גם בתחום המלונאות והנדל"ן, ונכנסה לתחומים חדשים כמו תיירות נכנסת. בכך מפזרת החברה את הסיכון הטמון הן בתלות בתחום יחיד והן במצב גיאופוליטי באזור (כגון אירועי "צוק איתן" בשנה שעברה). כמו כן, נראה כי מכפיל, לפיו נסחרת החברה, הינו עדיין סביר ביחס למתחרים ולשוק.