השבוע התקיימה וועידה השנתית של איגוד האמריקאי לאונקולוגיה קלינית (ASCO) ובמהלכה הוצגו ממצאים החדשים המעידים על התקדמות משמעותית ברפואת הסרטן. חדשות אלו הוסיפו ניכרות לעניין הן של אנשי הרפואה והן של המשקיעים בתחום שגם כך נחשב כאחד החשובים והלוהטים בשוק. נוצר גל של בז תקשורתי חדש נוסף, ולא מעט חברות מחקר הפועלות בתחום צפויות ליהנות ממנו עוד תקופה ארוכה. אחת החברות הללו יכולה להיות אראיי האמריקאית (Array Biopharma) שנסחרת בנאסד"ק ועוסקת, בין היתר, במחקר טיפולים חדשניים למגוון סוגי סרטן.
חברת אראיי מקולוראדו, ארה"ב, שנוסדה בשנת 1998, כאמור, עוסקת בגילוי ופיתוח תרופות מורכבות ממולקולות קטנות לטיפול במחלות המאיימות על חיי אדם. החברה מתמקדת בעיקר בתחום טיפולים בסרטן, מחלות דלקתיות ופיתוח תרופות שנועדו לבקר שלבים שונים בהתפתחות המחלות. צנרת פיתוח של החברה כוללת 16 מוצרים, כאשר 3 מהם נמצאים בשלבי מחקר קליני סופיים (Phase III). כל המוצרים המתקדמים הללו מיועדים לטיפול בסוגי סרטן שונים. מכאן השווי הלא מבוטל של החברה שטרם נכנסה לשלב מכירות. לאחר זינוק חד בתחילת השנה החולפת, הצטרפה אראיי למועדון המיליארד (שווי). מניותיה של החברה נסחרות בנאסד"ק תחת סימול ARRY ולפי שווי של 1.1 מיליארד דולר לחברה.
שפע של אירועים מהותיים צפויים בקרוב בקשר להתקדמות הפיתוח המוצרים. ראוי להבליט, בין היתר, את התפתחויות הצפויות במוצר Selumetinib, אינהיביטור במתן אוראלי לטיפול במלנומה גרורתית של הענבייה (סרטן). מוצר זה נחקר בשיתוף עם ענקית הפארמה אסטרה זנקה (AstraZeneca), וכאמור, נמצא בשלב קליני 3 האחרון. לפני כשנה, במסגרת פרסום דוחות כספיים, העריכו בחברה כי התוצאות הראשוניות מהמחקר (SUMIT) צפויות להתפרסם עד אמצע שנת 2015, כלומר עד סוף יוני החולף. יחד עם זאת, במסגרת הדיווח הכספי האחרון לפני כחודש, צויין כי אסטרה זנקה היא זו שתציג תוצאות "יותר מאוחר השנה". בכל זאת, נראה כי המועד הולך ומתקרב במקביל גם גובר עניין של המשקיעים.
מלנומה של הענביה (Uveal Melanoma) הוא גידול (התוך עיני) ממאיר המתחיל במונוציטים הנמצאים בענביה ושולח גרורות בראש ובראשונה לכבד. מלנומה זו ללא טיפול תהרוס את העין, אך לא תגרום לתמותה בשל נזק מקומי. הגרורות הן אלו שהורגות את החולים. כמו כן, צפויות להתקבל, במחצית השנייה של השנה החולפת, תוצאות חשובות מסכמות מניסוי במוצר אחר בתחום הסרטן, Binimetinib, לטיפול במלנומה NRAS.
ראוי לציין כי לחברה אין הכנסות משיווק מוצרים אלא מהסכמי רישוי. כך ברבעון המדווח האחרון, רשמה החברה רווח נקי של 58 מיליון דולר, לאחר שקיבלה תמלוגי הסכם בסך 80 מיליון דולר. נכון לסוף הרבעון המדווח האחרון, בקופת החברה מזומנים בהיקף של 190 מיליון דולר (להזכיר, חמישית מהשווי של החברה כולה).
לסיכום, מדובר במניה תנודתית מאוד כאשר החברה עוסקת בתחום די פזיז ואינה מגובית בהכנסות ממוצרים קיימים כלשהם. לפי כך, השקעה כזו אינה מתאימה למשקיע סולידי המעוניין בתזרים מניב. יחד עם זאת, המשקיע שיכול להעריך הסיכון הגבוה שטמון בהשקעת ביומד, צפוי למצוא עניין ופוטנציאל מושכל באראיי. לחברה מספר לא מבוטל של מוצרים ואינדיקציות בתהליך פיתוח, כמה מהם נמצאים בשלבים מסכמים לקראת הגשת בקשה לשיווק. החברה עוסקת, יחד עם שותפות ענקיות הפארמה רבות, בתחום אחד החמים והפוטנציאליים כיום בשוק, טיפולים לסוגי סרטן שונים, ועלולה ליהנות מהבז התקשורתי שנוצר בשל התפתחויות חיוביות שהוזכרו בפתיחה. כלומר, בתרחיש אפשרי חיובי, בעת פרסום תוצאות הקרוב, צפויה מניית החברה ליהנות מטריגר נוסף.