"אנו מעריכים כי המדיניות המוניטארית המרחיבה של בנק ישראל, קרי סביבת הריבית הנמוכה, השיפור בנתונים הכלכליים, מחירי הנפט הנוחים (טובה ליצואניות ולמרבית החברות המקומיות מלבד סקטור הגז) והשקל החלש יחסית (למעלה מ- 60% מהכנסות חברות המעו"ף מקורן בחו"ל) צפויים להמשיך להיטיב עם פעילות החברות המקומיות ובעיקר היצואניות" - כך עולה מעיקרי הסקירה השבועית של פועלים ברוקראג’ המתייחסים לשוק המניות המקומי.
הכלכלנים מעריכים כי חלק ניכר מעודף פדיונות של כ- 40 מיליארד שקלים באג"ח הקונצרניות, שהחל וצפוי להימשך במחצית השנייה של השנה, יחזור לשוק ההון דרך הרכיב המנייתי לנוכח סביבת התשואות הנמוכה ברכיב הסולידי, שעשויה לכשעצמה להוות גורם שיתמוך בשוק המניות המקומי.
באג"ח הקונצרני ממשיכים להמליץ על השקעה במגוון הרחב של ההנפקות - על אף שחלקן דוגמת בזן, דה לסר, מוניאן ועוד עדיין מופסדות - על חשבון השוק הסחיר ויתרה מזו על חשבון אחזקה במדדי התל בונד הקלאסיים. "חשוב לציין שיש לתמחר כל הנפקה לגופה על פי רמת הסיכון של החברה המח"מ וניירות דומים", הוסיפו.
מאקרו מקומי - בפועלים מציינים כי "נתונים חלשים בצריכה הפרטית, עם ירידה ברכישות בכרטיסי אשראי של 1.3% באפריל, זאת לאחר הנתונים החלשים שהתקבלו גם מרשתות השיווק וגם מנילסן לגבי הוצאות הצרכנים. האטה ברכישת רכבים - נתוני מאי משקפים ירידה של כ 5% ברכישת הרכבים, למרות עליה ברכישות מתחילת השנה.
"נדל"ן - נמשך הביקוש החזק לדירות חדשות. היצע הדירות ממשיך לקטון, והמסקנה המתבקשת היא שמחירי הדיור בישראל צפויים להמשיך ולעלות בתקופה הקרובה.
"במבט קדימה אנו צופים מדד מאי של 0.2% ומדד יוני צפוי להיות אף הוא 0.2%, כאשר גם בכל 2015 אנו צופים מדד מחירים של 0.2% - וב- 12 החודשים הקרובים צפוי המדד לעלות ב- 1.0%. על רקע המצב הכלכלי ושער החליפין, לא ניתן לפסול על הסף הפחתת ריבית בחודשיים הקרובים.
"אג"ח מקומי - לאור מלחמת המטבעות וריביות השפל בכל העולם, ולאור המדיניות הצפויה של בנק ישראל כחלק מהתנהלות מול עולם הריביות הגלובלי, אנו ממשיכים להמליץ על אחזקה בתיק האג"ח במח"מ של 4-5 שנים, כאשר המלצתנו נותרת בעינה, החזקת החלק הארוך בעיקר דרך האגרות הצמודות + ממש"ק 142, ואילו את החלק הבינוני-קצר ניתן להחזיק דרך האפיק השקלי.
"מאקרו / מניות חו"ל - מגמת שלילית נרשמה במרבית שוקי המניות הגלובליים המובילים בשבוע החולף. מגמת הירידה ניזונה מהתגברות ההערכות כי הפד יודיע על העלאת ריבית לראשונה מאז 2006 עוד השנה, בעקבות נתוני התעסוקה המרשימים בארה"ב. הפיכת יוון למדינה הראשונה מאז שנות ה- 80 שנאלצת לדחות תשלום לקרן המטבע והמבוי הסתום אליו נקלע המו"מ בין יוון לנושיה בזירה הבינלאומית, הכבידה אף הם על האווירה בשוקי ההון הגלובליים. להערכתנו, הסבירות לפרישת יוון מגוש האירו גבוהה.
"אנו מחזיקים בגישה חיובית לגבי כיוון שוקי המניות המובילים, אך מפנים את תשומת הלב לכך שרמת הסיכון עלתה. אנו מעריכים שחזרה לתוואי הצמיחה בארה"ב, המשך צעדים מרחיבים בגוש האירו, בריטניה, סין ויפן, היעדר לחצים אינפלציוניים, מחירי נפט שעודם נמוכים יחסית, סביבת ריבית נמוכה וחוסר באלטרנטיבות השקעה יספקו את הרוח הגבית לשוקי המניות בעולם", סיכמו בפועלים, שם מעריכים כי "מימד חוסר הוודאות שמשרה הפד על מדיניות הריבית שלו ימשיך להגביר את התנודתיות בשוקי המניות העולמיים".