"תוצאות מצוינות בהתחשב בריבית הנמוכה והמדד השלילי, אך עדיין יש לזכור כי המרכיב ’החד פעמי’ בהן משמעותי יחסית". כך עולה מתגובה ראשונית לדוחות בנק הפועלים מאת אמיר אדר, מנהל מחלקת מחקר ישראל מיטב דש ברוקראז’. הבנק יערוך אחר הצהריים שיחת וועידה, ובמיטב דש יעדכנו במידת הצורך. בבית ההשקעות מחזיקים כרגע בהמלצת "תשואת שוק" על מניית הבנק, במחיר יעד של 20 ש"ח, נמוך מעט ממחיר השוק.
פועלים פרסם הבוקר את תוצאותיו לרבעון הראשון לשנת 2015. אדר ציין כי "התוצאות מצוינות ומעל התחזיות שלנו. כאשר הבנק מציג רווח של 808 מיליון ₪, המשקף תשואה להון של 10.7% לעומת צפי שלנו ל- 724 מיליון ₪ (9.5%). הלימות ההון (רובד 1) עומדת על 9.4% לעומת 9.3% ברבעון הקודם. בהתאם למדיניות של חלוקת דיבידנד החדשה של 20%, הודיע הבנק על חלוקת דיבידנד בסך של 162 מיליון ₪ (היום הקובע – 28/05).
"הפער לעומת הצפי שלנו נובע מהפרשה נמוכה מהצפי להפסדי אשראי ומהכרה גבוה מהצפי ברווחי ני"ע. הבנק הכיר ברבעון בהכנסות מימוש והתאמות לשווי הוגן של אגרות חוב בהיקף של 205 מיליון ₪ וכ- 99 מיליון ₪ ברווח מהשקעות במניות, רק לשם השוואה מדובר בכ- 304 מיליון ₪, בשלושת הרבעונים האחרונים (q2-4-14) היקף המצטבר של שני סעיפים אלו יחדיו הגיע לכ- 315 מיליון ₪. כך שבנטרול אלו לצד נטרולם של התאמות שלווי הוגן של נגזרים והכנסות מימון מחיסוי השקעות עמד הרווח המימוני מפעילות שוטפת על כ- 1,836 מיליון ₪, מעט מעל הצפי שלנו לכ- 1,825 מיליון ₪.
"האשראי לציבור עלה בכ- 1.9%, כאשר החוזקה הגיעה מכיוון הבנקאות המסחרית (5.8%) והעסקים הקטנים (2.6%), משקי הבית צמחו בכ- 1.1%, בנקאות פרטית כמעט ללא שינוי ובנקאות עסקית צמחה בכ- 1.7%. עוד נציין כי תחום המשכנתאות דווקא רשם צמיחה מתונה למדי של כ- 0.7%.
"הבנק רשם הפרשה להפסדי אשראי של כ- 60 מיליון ₪ שיעור של כ- 0.09% זאת לעומת צפי שלנו לכ- 0.22%. הפער נובע בעיקר מריקברי במגזר העסקי שהוביל להכנסות בסעיף זה של כ- 68 מיליון ₪. בסקטורים האחרים הבנק רשם הפרשה בשיעור של כ – 0.23% וב- 0.76% במשקי הבית והעסקים הקטנים בהתאמה, כאשר במגזר המסחרי שיעור ההפרשה עומד גם כן על 0.23%. מבחינת איכות תיק האשראי, שיעור יתרת האשראי הפגום מיתרת האשראי לציבור עלתה מעט מרמה של 2.34% לרמה של 2.39%, שיעור יתרת האשראי שאינו פגום בפיגור של 90 או יותר מיתרת האשראי לציבור ירד מרמה של 0.40% לרמה של 0.37%.
"מבחינת הוצאות, נרשמו הוצאות שכר מעט גבוהות מהצפי שלנו אך עדיין בשקלול הכולל הוצאות של כ- 2,188 מיליון ₪ הובילו ליחס יעלות תפעולית של כ- 61.5% לעומת צפי שלנו של כ- 62.5%", הוסיפו במיטב דש ברוקראז’.