"תמחורי הריבית בעולם אגרסיביים מדי – התייצבות של מחירי הנפט וחזרה של האינפלציה באירופה לרמות אפסיות יובילו לעליית תשואות חדה, חכו למחירי הנפט לפני שפועלים!" - כך אומרים היום במחלקת המחקר והאסטרטגיה של אקסלנס נשואה.
להערכת הכלכלן הראשי, יניב חברון, התוכנית האירופאית תעזור לבנקים באירופה, ובנוסף תספק רוח גבית לאינפלציה – מה שמהווה לדבריו חדשות רעות עבור האג"ח שם. באקסלנס מוסיפים כי תשואות האג"ח בשוק המקומי ממשיכות לרדת בהתאם למגמה הגלובלית. "אנחנו ממשיכים להעריך שהמגמה תשתנה עם עליית תשואות בגרמניה", אמר חברון, והוסיף כי "חדשות רעות עבור שוק האג"ח הגרמני הן חדשות רעות עבור שוקי האג"ח בעולם", הוסיף.
באקסלנס מעריכים גם כי לאפיק הצמוד יש פוטנציאל טוב להציג ביצועים עודפים על האפיק הצמוד בחודשים הקרובים. מחיר הנפט עשוי לקלקל במידה ולא ישמור על יציבות. לגבי שוק הקונצרני, ממשיכים בבית ההשקעות להמליץ על עמדה דפנסיבית יותר.
שיפור מתבקש באירופה: "אם נתעלם לרגע מהסאגה ביוון, רק בגלל שאנחנו באמת לא יודעים כיצד היא תיגמר וגם במקרה של חדלות פרעון, להערכתנו תוביל לתיקון חד יותר מזה שנראה שבוע קודם בשווקים אבל לא הרבה יותר מזה, כלכלת אירופה בסך הכל משתפרת", ציין חברון בסקירה.
למרות העליות החדות בשוק האג"ח, באקסלנס צופים בתקופה הקרובה שיפור מהותי בציפיות הריבית באירופה לאור המשך שיפור בנתונים הכלכליים. "חזרה של האינפלציה לטריטוריה חיובית וירידה של האבטלה באירופה מתחת לרמה של 11% יסמנו ככל הנראה את השינוי. להערכתנו, שיפור בתחזיות הריבית יגרור עליית תשואות באירופה חרף עודפי הביקוש, בדומה מאוד למה שקרה לתשואות בארה"ב בשלוש תוכניות הרכישה של הבנק המרכזי בארה"ב", סיכמו בבית ההשקעות.