"בשער החליפין הנוכחי, הסיכוי למדיניות מרחיבה ואגרסיבית יותר של בנק ישראל בחודשיים הקרובים הינו נמוך יחסית" - כך עולה מעיקרי סקירה מקרו כלכלית שבועית של עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים.
קליין מציין בסקירה כי "על פי סיכומי הדיון לקראת החלטת הריבית האחרונה של בנק ישראל, ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי הייתה פה אחד. צוין גם כי ’חברי הוועדה מעריכים כי האינפלציה הנמוכה והציפיות הנמוכות לאינפלציה אינם מעידים על חולשות בפעילות הריאלית, אלא משקפים בעיקר גורמי היצע, ולכן ללא זעזועים נוספים מכיוון זה, צפויה האינפלציה לחזור לתחום היעד’.
"להערכתנו, לנוכח האינדיקאטורים הטובים לצריכה ולתעסוקה ברבעון הראשון והעלייה בביקוש למשכנתאות, בשע"ח הנוכחי הסיכוי למדיניות מרחיבה ואגרסיבית יותר של בנק ישראל בחודשיים הקרובים – נמוך יחסית. במקביל, בנק ישראל ממשיך לפעול בזירת המט"ח; בנק ישראל רכש כ-535 מיליון דולר במרץ, כמחצית מהסכום שנרשם בפברואר, אך גבוה מהממוצע בחודשים האחרונים. להערכתנו, נראה שהבנק יעדיף להשתמש יותר בכלי רכישות המט"ח, וניתן להסיק על כך גם מהעלאת הגבול העליון המוצהר של יתרות המט"ח ל-110 מיליארד דולר לעומת 90 מיליארד דולר ב-2014", הוסיף קליין.
לגבי ארה"ב, מציין ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים כי "דוח התעסוקה החלש מצטרף למרבית האינדיקאטורים בחודשיים האחרונים שהיו חלשים מהצפי, והצביעו על האטה בקצב הצמיחה ברבעון הראשון של 2015 - בין היתר בשל מזג האוויר, השביתה בנמלים, השפעת הירידה במחיר הנפט על התעשייה וחוזקו של הדולר.
"למרות זאת, הפרסומים לא משנים את הערכתנו שהריבית בארה"ב תחל לעלות בספטמבר, כאשר אנו צופים שיפור בנתונים החל מהרבעון השני של השנה, אך ייתכן שתוואי הריבית העתידי יהיה מתון מהצפי של חברי הבנק המרכזי".
נקודות מרכזיות נוספות מהסקירה: בארה"ב, דוח התעסוקה לחודש מרץ היה החלש ביותר מאז דצמבר 2013. סקטור התעשייה ממשיך להתרחב בקצב הולך ופוחת, אך סקטור השירותים ממשיך להצביע על התרחבות חזקה. חברי הבנק המרכזי מתלבטים לגבי תזמון מועד העלאת הריבית.
גוש האירו: תחזיות הצמיחה לגוש האירו ממשיכות לעלות. מדדי מנהלי הרכש למרץ היו הגבוהים ביותר מאז 2011. שיעור האבטלה עדיין גבוה והמכירות הקמעונאיות ירדו בפברואר. עוד בעולם: נתוני סחר החוץ בסין היו חלשים מהצפי.