מעיקרי סקירת המאקרו השבועית לשבוע של יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון עולה כי מספר אינדיקטורים מצביעים על התמתנות בצריכה הפרטית ברבעון א’. לפי מכלול הנתונים הכלכליים, צפויה צמיחה מתונה של 2.6%-2.8% ברבעון הראשון של 2015.
אינפלציה: בבית ההשקעות עידכנו את תחזית מדד אפריל ל-0.4% מ-0.3%, עקב עלייה מתונה במחירי הדלקים. "עדיין אנו צופים אינפלציה של 0.9% שנה קדימה, כאשר רוב האינפלציה תגיע מסעיף הדיור", הוסיפו וציינו כי "עדכון שכר המינימום צפוי להביא לעליה במחירי שירותי החינוך והבריאות. מנגד, המשך הגברת התחרותיות, בפרט בענף התקשורת תלחץ את המחירים כלפי מטה".
מדיניות מוניטארית: "קרנית פלוג חזרה ואמרה שבנק ישראל לא פוסל אפשרות להפעלת כלים מוניטאריים נוספים אם יידרשו. כרגע נדמה שתוכנית רכישת מט"ח מוגברת עדיפה על רכישת אג"ח. עדיין אנו צופים הורדת ריבית לאפס עד סוף רבעון ג’ כתוצאה מהמשך לחץ לייסוף בשקל".
שוק האג"ח: "כל עוד הנטייה של המדיניות המוניטארית בישראל הינה כלפי הרחבה נוספת - או יציבות בריבית - הסבירות לעליית תשואות נמוכה יחסית. בנוסף, האוצר ישמור על קצב גיוס אג"ח מתון של 2.5 מיליארד שקל באפריל, למרות פדיון סחיר של 11.9 מיליארד שקל (קרן וריבית). עודף פדיון גדול תומך באפיקים הארוכים".
כמו כן, מעריכים בלידר כי "למרות הלחץ לגידול בהוצאות הממשלה, סביר להניח שהאמינות הפיסקאלית תישמר. בנק ישראל טוען שיידרשו התאמות פיסקאליות של 10 מיליארד שקל בשנת 2016. קשה לצפות לעליית תשואות מהירה בארה"ב בשל רצון הפד לשדר זהירות ואיטיות בהעלאת ריבית", הוסיפו הכלכלנים.