לאחר שחלפו להם מדדי ינואר ופברואר שהיו נמוכים מהרגיל, כלכלני אקסלנס מעריכים כי מדד חודש מרץ ירשום תיקון חד יחסית, בעיקר תודות לעלייה העונתית במחירי הדיור ולעלייה במחיר הדלק בתחנות שהתקבלה בחודש מרץ. בנוסף, הם מעריכים כי סעיף המזון עשוי להפתיע כלפי מעלה אף הוא, זאת בעיקר בשל תקופת החגים הבאה עלינו לטובה. אמנם חג הפסח נחגג בחודש אפריל, אך כבר בחודש מרץ החלו הקונים לפקוד את חנויות הקמעונאות והמזון כחלק מהכנותיהם לחג. זאת ועוד, חברות מזון שונות דיווחו כי השנה יפחיתו את כמות המבצעים לחג. נראה כי פעולה זו מגיעה כתגובה לשנה החלשה של חברות אלו, כפי שעולה מדוחותיהן, שנה בה מספר חברות מזון דיווחו על ירידה חדה יחסית ברווחים. זאת ועוד, העובדה שליל הסדר נחגג השנה ביום שישי מביאה לחשש מצד קמעונאי המזון מקיטון בקניות הצרכנים, זאת בשל העובדה שארוחת יום השישי וארוחת החג מתקיימות באותו היום.
החשש סביב ירידת מחיר הנפט והשפעתו השלילית על מדד חודש אפריל חלף לו עם סיומו של חודש מרץ, עת דווח כי מחיר הדלק בתחנות לחודש אפריל ירשום עלייה קלה. משהוסר האיום, כלכלני אקסלסנס סבורים כי קיימים מספר גורמים, עונתיים ברובם, שיתמכו השנה בקבלת מדד גבוה מהרגיל באפריל. הגורם המרכזי שידחוף להערכתם את המדד כלפי מעלה יהיה העובדה שבמהלך חודש אפריל מתקיימים שני חגים בולטים. החג הראשון הוא חג הפסח והשני הוא יום העצמאות. קיומם של שני חגים אלה באותו החודש צפויים בראש ובראשונה לתמוך בעליית סעיף המזון (בדומה למה שהוסבר בסעיף הקודם) כאשר יום העצמאות צפוי לתת דחיפה חיובית חזקה יותר למחירים. בנוסף, כמדי שנה צפויה להתקבל עליה עונתית במחירי הנסיעות לחו"ל (צפויה להוסיף למדד כ-0.1%) וכן עלייה עונתית בסעיף הדיור, זאת ביחוד על רקע העליות המשמעותי ות יחסית במדד מחירי הדיור, עליהן דווח עם פרסום שני המדדים האחרונים, שעשויות לרמוז על המשך עלייה גם במחירי השכירות. על רקע החגים, צפוי גם סעיף החינוך, התרבות והבידור לרשום עלייה עת המוני בית ישראל יפקדו את מקומות הבילוי השונים. בסך הכל מדד חודש אפריל נחשב למדד העוגן החיובי של האינפלציה מדי שנה. יש לציין כי בשנה שעברה המדד שהתקבל הפתיע מאוד כלפי מטה, ונתן את האות לפתיחת "החגיגה השקלית" שאפיינה את שנת 2014. כלכלני אקסלנס מעריכים כי תסריט דומה לא סביר שיתקבל גם השנה (אלא אם מחירי הנפט ימשיכו לרדת ולא יתקנו כלפי מעלה).
אקסלנס כותבים כי נכון שמדדי ינואר ופברואר הביאו לדפלציה של 1.6% (בעיקר בשל גורמים אקסוגניים) מתחילת השנה ונכון שמחירי הנפט עשויים עוד להמשיך ולרדת, אך כאשר אקסלנס מסתכלים אל עבר 12 החודשים הבאים הם מעריכים כי המגמה של המשך ירידת המחירים צפויה להשתנות. כפי שכבר ציינו לא אחת, שתי ההנחות המרכזיות העומדות במרכז המודל שלנו הן נפט ברמה של $55 עד לסוף השנה ודולר ברמה של 4.1 שקלים לדולר. שני גורמים אלה נותנים דחיפה חיובית גם לציפיות האינפלציה של אקסלנס ל-12 החודשים הבאים. הסיכון המרכזי לתחזית הוא כמובן המשך ירידת מחיר הנפט. כאשר אנו מסתכלים לטווח 3-4 החודשים הקרובים אנו חייבים לומר כי קיימת הסתברות גבוהה להמשך ירידה, משמעותית יש לומר, במחיר החבית. זאת על רקע המשך הגידול במלאי הנפט והחשש מתפוסת היתר במקומות האחסון בארה"ב, אי הירידה בתפוקה העולמית והסכם עם איראן אשר עשוי להגדיל משמעותית את ההיצע העולמי. במידה ואכן יתממש החשש ומחיר הנפט ירד, אקסלנס מעריכים כי הדבר יפגע בעיקר במדדי מאי-יולי, ויתמוך כמובן בהגדלת האפיק השקלי ובהארכת מח"מ התיק (לגבי האחרון - בעיקר על רקע חשש מהמשך פעולות מרחיבות שעשויות להגיע מכיוון בנק ישראל). מצד שני, הצריכה הפרטית הגבוהה בארץ, סביבת הריבית הנמוכה וגם ההערכה לפיה היצע הנפט (הנוכחי והעתידי) יקטן בסופו של דבר כתוצאה מסגירת בארות ומקיטון משמעותי בהשקעות, יתמכו בעליית המחירים, בעיקר בסופה של השנה הנוכחית ובתחי לתה של השנה הבאה. ציפיות האינפלציה לטווחים הקצרים כבר רשמו שיפור בהשוואה לחודשים האחרונים וצפויות להערכת אקסלנס לתמוך אף הן בעליית מחירים עתידית. נכונה העובדה שגם הממשלה החדשה צפויה לפעול כנגד "יוקר המחיה" בישראל. לאחרונה עלו בתקשורת שמועות על כך שייתכן והממשלה החדשה תפעל להסרת המע"מ ממוצרים שבפיקוח וממוצרים נוספים כדוגמת מזון לתינוקות. כלכלני אקסלנס מעריכים כי במידה ואכן יוכנס תיקון מסוג זה הוא צפוי לגלח מהמדד הכללי כ-0.3%-0.4%. בסיכומו של דבר, תחת ההנחה של מחיר נפט ברמה של $55 בסוף השנה ודולר ברמה של 4.1, אקסלנס מעריכים כי האינפלציה שתתקבל תעמוד על כ-1.5%. במידה ותיכנס הסרת המע"מ מהמוצרים שבפיקוח לתוקף האינפלציה הצפויה ב-12 החודשים הבאים תעמוד על כ-1.2%.