"תוצאות הבחירות היו במוקד העניינים השבוע. התחזקותן של המפלגות הגדולות הינה בשורה חיובית מבחינת השוק מכיוון שיכולת המשילות של מפלגת השלטון גוברת ביחס לממשלה היוצאת. מספר סקטורים הגיבו לתוצאות, בהם סקטור הגז שעלה 4.27% השבוע בציפיה לפיתרון מהיר של סוגיית ההגבלים העסקיים, ומדד ת"א פיננסים שהשיל 0.37% מערכו, על רקע חשש שכחלון ימונה לשר אוצר וניסיונותיו להחליש את כוחם של המוסדות הפיננסים הקיימים". כך עולה מסקירת בית ההשקעות תפנית מבית דיסקונט.
עוד עולה מהסקירה כי "מדד מנהלי הרכש של בנק הפועלים לחודש פברואר הצביע על ירידה של 4.6 נק’ לרמה של 48.7 נק’. נזכיר כי תצפית מתחת ל- 50 נק’ מצביעה על התכווצות בפעילות העסקית. מרכיבי המדד שדחפו כלפי מטה היו הייצור והיצוא, אשר ניתן להעריך כי הושפעו מהתנודות של שערי המטבעות. מדד זה נלקח ברצינות רבה ע"י בנקים מרכזיים בכלל, ובנק ישראל בפרט, אולם התנודתיות בישראל גבוהה לאין שיעור מהסקרים המקבילים בחו"ל.
"מלבד תוצאות הבחירות, השוק הושפע מסקירה של בנק HSBC אשר טען כי נגידת בנק ישראל תוריד השבוע את הריבית לטרירטוריה שלילית של 0.1%- בדומה למדינות כמו שבדיה ודנמרק, ואף תשיק תוכנית הרחבה כמותית בדומה לנעשה בבנקים מרכזיים אחרים. אנו סבורים כי בניגוד למדינות הסקנדינביות אשר אירופה מהווה מעל ל- 70% משותפויות הסחר שלהן, בישראל היצוא לאירופה מהווה כשליש מהיצוא הכולל, והשוק מספיק גמיש כדי להתמודד עם השינויים בשערי המטבע, ואין צורך בצעדים קיצוניים לעת עתה".
שוק האג"ח: "מדד המחירים לצרכן לחודש בפרואר הפתיע את השוק כלפי מטה כאשר הוא ירד בשיעור של 0.7% לעומת ציפיות של 0.6%. המשך ירידות בשוק התקשורת יחד עם הורדות יזומות של מחירי החשמל תרמו לירידה. בעוד אג"ח ממשלת ישראל השקלי רשם עליה לאורך כל העקום, אגרות החוב הממשלתיות הצמודות ירדו לאור המשך המדדים השליליים.
"לאחר הצטברות של ירידת מחירים בשיעור של 1.6% מתחילת השנה, אנו מצפים כעת למדדים חיוביים אשר יביאו את האינפלציה השנתית לטווח חיובי מזערי. בין הגורמים אשר צפויים להשפיע נזכיר את עליית שכר המינימום בחודש אפריל אשר תחזק את כוח הקניה של העשירונים הנמוכים, ומצד שני תגדיל את עלויות השכר של עסקים רבים אשר עשויים להעלות מחירים בתגובה. בעוד מדדי האגח הממשלתי הצמודים רשמו ירידות שערים, מדדי התל-בונד כולם רשמו תשואה חיובית של בין מחצית האחוז ל- 0.7% על רקע המשך המגמה החיובית, יציאת הכספים מהפקדונות ומהקרנות הכספיות אל עבר שוק האג"ח".
מט"ח: "הדולר והאירו התחזקו שניהם השבוע בשיעורים של 0.95% ו- 1.56% בהתאמה, במסגרת הספקולציה של הורדת הריבית בישראל לטריטוריה שלילית. למעשה כל המטבעות המרכזיים בעולם למעט הכתר השבדי (שם ירדה הריבית בשבוע החולף לרמה של 0.25%-) התחזקו אל מול השקל. גם הדולר עצמו נחלש אל מול מרבית המטבעות המרכזיים לאחר הנגידה האמריקאית רמזה שעליית הריבית לא תתרחש לפני ספטמבר הקרוב, ונשמעה מאד זהירה בקשר לשינויים מוניטריים עתידיים".
ארה"ב: "השבוע נמשכו הנתונים החלשים בכלכלה האמריקאית, כאשר הייצור התעשייתי בפברואר עלה בשיעור של 0.1% בלבד אל מול תחזית של 0.2%, ואף הנתונים לינואר תוקנו לירידה של 0.3% אל מול קריאה קודמת של עליה של 0.2%. גם הניצולת במפעלים האמריקאיים ירדה בפברואר לרמה של 78.5% אל מול ציפיות דווקא לעליה לרמה של 79.5%. מדדי הייצור המקומיים בניו-יורק ובפילדלפיה אכזבו אף הם את המשקיעים והם רשמו ירידות קלות אל מול ציפיות לעליות.
"שוק הנדלן המשיך עם נתונים מעורבים: בעוד שהתחלות בתים בפבראור ירדו לקצב של 897 אלף, אל מול צפי של 1.04 מיליון, אישורי הבתים הפתיעו לטובה ועלו בשיעור של 3% לקצב שנתי של 1.092 מיליון בתים חדשים לעומת קונצנזוס השוק שציפה לרמה של 1.065 מיליון אישורים בלבד. שוק התעסוקה סיפק נתונים סלודיים כאשר נרשמו 291 אלף תביעות שבועיות ראשונת לדמי האבטלה בדומה לציפיות המוקדמות אשר עמדו על 293 אלף תביעות".
שוק המניות בארץ: "מדד המעו"ף המשיך והתחזק גם השבוע לשיא חדש, וסגר ברמה של 1601.2 נק’, עלייה של 2.26%. גם מדד ת"א 75 תיקן השבוע בכ-1.53% זאת בניגוד לשבוע הקודם. לחיוב בלט כאמור מדד הנפט והגז שעלה בכ-4.27% בהובלת מניית רציו שעלתה 8.33% ושותפיות אבנר וישראמקו שעלו מעל 4% כל אחת. לשלילה בלט מדד הביטוח שירד בכ-0.61% בהבלת מניית מנורה מבטחים שהתממשה בשיעור של 3.14%", סיכמו בתפנית מבית דיסקונט.