לאור ההתפתחויות בשוקי ההון ותמונת המאקרו בישראל ובעולם, החליטה ועדת ההשקעות של דיסקונט על הפחתת משקל אג"ח ממשלת ישראל ב-5 נקודות אחוז (לרמה של 40% מתיק הלקוח) לטובת אג"ח חברות בחו"ל (לרמה של 10% מתיק הלקוח). כמו כן, החליטה הועדה על העברה של 5 נקודות אחוז מאג"ח חברות בקבוצת הדירוג AA במח"מ קצר לאג"ח חברות בקבוצת הדירוג A במח"מ קצר (לרמות של 5% מתיק הלקוח בכל אחת מהקבוצות).
להלן הרכב תיק הועדה: אג"ח ממשלתי-40%, אג"ח חברות ישראלי-20%, אג"ח חברות חו"ל-10%, מניות בארץ-10%, מניות חו"ל-15%, מזומן-5%. באפיק האג"ח חלוקה מומלצת 58% שקלי ו-42% מדדי.
להלן תקציר להמלצות ועדת ההשקעות של דיסקונט: חשיפה לאג"ח ממשלתיות - ירידה של 5 נקודות אחוז לרמה של 40% מתיק הלקוח. לאור התשואות הנמוכות באג"ח ממשלת ישראל ומשיקולי אופטימיזציה של תיק הלקוח, הועדה החליטה על הפחתת משקל אג"ח ממשלת ישראל בתיק הלקוח ב-5 נקודות אחוז לרמה של 40%. במגזר הממשלתי הצמוד למדד ממליצה הועדה על מח"מ של 3 שנים ובמגזר הממשלתי הלא-צמוד בריבית קבועה על מח"מ של 4 שנים.
חשיפה מדד/שקל: ללא שינוי. על רקע צפי למדדים נמוכים בחודשים הקרובים, האינפלציה הנגזרת משוקי האג"ח נמוכה ועומדת על כ-0.6%. הועדה רואה עדיפות לאפיק השקלי וממליצה על יחס של 58:42 לטובת האפיק הלא-צמוד על פני הצמוד.
חשיפה לאג"ח חברות בארץ: הסטה של 5 נקודות מהאפיק הצמוד בקבוצת הדירוג AA במח"מ קצר לאפיק הצמוד בקבוצת הדירוג A במח"מ קצר.הועדה ממליצה כעת על השקעת 20% מתיק הלקוח באג"ח חברות, מתוכם: 5% מתיק הלקוח במדד תל-בונד שקלי, 5% מתיק הלקוח באג"ח חברות בריבית משתנה, 5% מתיק הלקוח באג"ח בקבוצת דירוג AA במח"מ קצר של 3 שנים ו-5% מתיק הלקוח באג"ח קבוצת דירוג A במח"מ קצר של 3 שנים. הועדה רואה עדיפות להשקעה באמצעות נכסים מנוהלים.
חשיפה לאג"ח חברות בחו"ל: הגדלה של 5 נקודות אחוז לרמה של 10%. הועדה החליטה על הגדלת משקל אג"ח החברות בחו"ל ב-5 נקודות אחוז על חשבון אג"ח ממשלת ישראל לרמה של 10% מתיק הלקוח. הוועדה ממליצה על השקעה באג"ח חברות בינ"ל בדירוג השקעה (BBB- בינ"ל ומעלה) במח"מ תיק שלא יעלה על 4 שנים.
חשיפה למניות בארץ: ללא שינוי. מדד ת"א 100 רשם מתחילת 2015 תשואה חיובית של 0.9%, זאת כאשר מדד ת"א 75 אשר נסחר בפער תשואות שלילי ממדד ת"א 100 מתחילת השנה, התאושש ונסחר בעליות נאות בשבועייםמ האחרונים, כך שפתח פער חיובי בשיעור של כ- 2.6% (המעו"ף עלה ב-0.5%). הועדה ממליצה על השקעה במניות בארץ בשיעור של 10% (כ-40% מסך החשיפה למניות).
חשיפה למניות בחו"ל: ללא שינוי. עונת הדוחות לקראת סיום, והשפעתם השלילית של הדולר החזק והנפט החלש, ניכרת על תוצאות חברות מדד S&P 500. הועדה ממליצה על השקעה במניות בחו"ל בשיעור של 15%, והחשיפה הגיאוגרפית המומלצת לרכיב המניות בחו"ל היא: 55% ארה"ב, 30% אירופה ופסיפיק, 15% מתעוררים.
חשיפה של 5% למזומן ופיקדונות פלוס: ללא שינוי. הועדה ממליצה להותיר את רכיב המזומן והפיקדונות פלוס ברמה של 5%, ולהיחשף לאפיק זה על ידי פיקדונות, קרנות כספיות או מק"מ ופיקדונות פלוס. הועדה ממליצה כי החשיפה לאפיקי המט"ח תגודר באופן חלקי, אשר יתאים לצרכי כל לקוח ולקוח.