פעמים רבות אני שומע שהדרך להשגת רווחים גבוהים היא באמצעות לקיחת סיכונים גבוהים. כמובן, ישנו קשר הדוק בין הסיכוי לסיכון בשוק ההון אך חשוב לזכור שסיכונים גבוהים עלולים לגבות הפסדים גבוהים עוד יותר, ובתחום הזה איננו נמדדים על פי אירוע בודד אחד אלא על פי תוצאותינו לאורך הזמן.
תאוות הבצע והפחד מההפסד עלולים לגבות מחיר יקר. הסיכון בשוק המניות טמון בטבע האנושי, בצורת החשיבה וההתנהגות, ולא מעצם קיומו של השוק. כניסה לעסקה הנובעת מתאוות בצע, התאהבות עיוורת אחר המניה ומחסור במידע עלולה להוות סיכון בפני עצמה. השוק ימשיך להתנהג כרגיל (אינני משווה בין אפיקי השקעה שונים כגון אג"ח ואף מק"מ שבהן ניהול הסיכונים שונה ).
כיצד ניתן לשלוט בסיכון?
ראשית, אגדיר:
סיכון – השפעת חוסר הודאות על יעדים ומטרות, אירוע שהתרחשותו עלולה לפגוע (גופנית, נפשית וכלכלית) באדם או ארגון.
ניהול סיכונים – תאום הפעולות להכוונה ולשליטה בסיכונים העומדים בפני אדם או ארגון (זיהוי הסיכון – הערכת משמעותו – הערכות להתמודדות).
מכאן אסיק 2 משמעויות:
1. לא להשקיע בתחום שאינו מוכר לנו. חוסר הודאות גדל ככל שיש פחות ידע.
2. להיכנס לעסקה מתוך גובה ההפסד ולא מתוך פוטנציאל הרווח - לקבוע מראש את סכום ההפסד המקסימלי. לדוגמא, משקיע בעל תיק של 10,000$ מחליט לסכן 1% מגובה התיק שלו בכל עסקה, שהם 100$ . המשקיע מצא מניה בעלות של 10$ והחליט שיצא מהעסקה ברגע שהמניה תגיע ל- 8$- הפסד של 2$ על כל מניה שיקנה. מכיוון שהוא מוכן להפסיד מקסימום של 100$ יקנה 50 מניות בלבד (2/100).
מדד S&P 500 (חודשי) - הירידות בחודש דצמבר שברו מטה את הנמוך של חודש נובמבר – 200.06, ובמקביל, העליות בדצמבר פרצו מעלה את הגבוה של נובמבר – 207.87. יש לשים לב שהמחיר סגר בטווח של חודש נובמבר – דבר המעיד על חוסר שליטה חד משמעי של המוכרים או של הקונים.
כרגע, התמונה הגדולה מעידה על המשך עליות ושבירה מטה של 181.92 ( הנמוך של הרבעון האחרון ) תיצור לנו תנועה יורדת במפה הרבעונית ובכך תעיד על חוזקתם של המוכרים. עם זאת, הייתי ממתין לכניסת עסקאות לונג חדשות, לשם כך ארצה לראות את המחיר שוהה מעל גבוה נובמבר – 207.87.
OXY (חודשי) - גרף חודשי של חברת האנרגיה אשר מתעסקת בחיפוש וייצור של גז ונפט בארה"ב (אחת מהחברות הגדולות הפועלות בטקסס ובקליפורניה), המזרח התיכון ובצפון אפריקה וכן בעלת מפעלי כימיקלים. מפורסמת בהיותה חברה ירוקה לסביבה.
מניית OXY מצויה בשלב חיות 3 (דשדוש) החל משנת 2010 (כמסומן בחץ הצהוב) בין המחירים 72.10 – 107.5. עם הירידות במחיר הנפט המניה ירדה עד למחיר הנמוך של הדשדוש ואינה שברה אותו כלפי מטה, ניכר שהדשדוש ימשיך להתקיים והיעד כרגע אל עבר הטווח העליון – 107.5.
