בעקבות דחיית הורדת תעריפי החשמל לחודש פברואר, בבית ההשקעות פסגות מעדכנים קלות את תחזית האינפלציה: הצפי למדד דצמבר עודכן ל-0.1%, מדד ינואר ל-(0.7%-), מדד פברואר ל-(0.3%-), והתחזית ל-12 חודשים עודכנה ל-0.5%.

 

במסגרת סקירת "השבוע בשוק האג"ח", מעריכים האנליסטים של בית ההשקעות כי ברמת התשואות הנוכחית ולאור השיפוע המתון בשני העקומים באפיק הממשלתי, הסיכון בחלק הארוך של האפיק גבוה מדי ולפיכך הם ממליצים על מח"מ של 3.5 שנים. בנוסף, ממליצים בפסגות לשמור על חשיפה נייטרלית (50:50) בין הרכיב השקלי לצמוד במח"מ המומלץ (3.5 שנים, כאמור).

 

לגבי האפיק הקונצרני, מציינים בפסגות כי מתחילת השנה נראית התאוששות באג"חים של אפריקה, קבוצת פישמן, שיכון ובינוי ודסק"ש. המלצות לאפיק - עניין ונזילות לפי מח"מ: חודש דצמבר התאפיין במגמת ירידות תוך תנודתיות גבוהה, וזאת בהמשך לחודש נובמבר. ריכוז עניין הרכישות באפיק נמצא במח"מים הקצרים-בינוניים (עד מח"מ 5), עם עדיפות לדירוגים גבוהים יותר בשילוב עם סדרות בעלות ביטחונות ושעבודים.

 

בפסגות מוסיפים כי "דצמבר התאפיין בפדיונות מצד תעשיית הקרנות אשר עשויה לצנן את הקונים הפוטנציאלים (נראה כי מגמה זו נעצרה). מרווחי האג"ח של בנקים השונים לא ’סבלו’ כמעט מפתיחת מרווחים כמו אג"חים של הסקטורים האחרים. כאמור, המלצתנו לקניה בסקטור הנדל"ן במח"מ הבינוני".

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש