דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון, ממליץ בסקירת האג"ח השבועית על מח"מ אחזקות של 5-6 שנים, ועל מח"מ אחזקות ארוך יותר בשקלים הלא צמודים. "אנו עדיין ממליצים על מתן עדיפות להשקעה באפיק השקלי הלא צמוד", הוסיף רזניק. לדבריו, אמצע העקום השקלי, ממשיך להיות "יקר".
בלאומי מציינים כי תלילות העקום בטווח של 5-10 שנים עדיין גבוהה יחסית למרות ירידה השבוע. "אנו ממליצים על אחזקה של האפיק השקלי הלא צמוד על ידי אחזקת אג"ח ארוך ל-7 שנים ומעלה בשילוב מזומן מק"מ, ואג"ח קצר טווח בריבית משתנה המהווה הגנה במידה שיתחדשו הציפיות להעלאת ריבית בישראל".
בצמודי המדד, ממליצים בבית ההשקעות על אחזקות מפוזרות לאורך העקום בשילוב רכישת מדד לשנה OTC (נסחר ב-0.45%, נמוך משמעותית מממוצע תחזיות המדד לשנה הקרובה של כלל החזאים). "בחלק הארוך ביותר של העקומים נמשכת כדאיות החזקת שקלים לא צמודים (ממשק 142) חלף אחזקת צמודי המדד (סדרות 536 ו-841) בעיקר על רקע ביצועי היתר המשמעותיים של צמודי המדד הארוכים ביותר בחודשים האחרונים".
עוד עולה מעיקרי הסקירה, כי "הפעילות במשק מתייצבת לאחר הירידה ברבעון השלישי, והחולשה במחצית הראשונה של השנה. באופן מפתיע, למרות הפעילות הממותנת, שיעור האבטלה בשפל ואילו שיעור ההשתתפות בכוח העבודה קרוב לשיא. רמת האבטלה בישראל ממשיכה להיות נמוכה ביחס למדינות ה-OECD.
"מדד ינואר צפוי לרדת בקרוב לאחוז, עקב הורדות מחירי החשמל והמים ובשל ירידת מחירי הדלק. לאחריו סביבת האינפלציה צפויה לחזור בהדרגה אל עבר אמצע יעד יציבות המחירים. בנק ישראל צפוי להותיר הריבית ללא שינוי בהחלטות הקרובות.
"ארה"ב ממשיכה להתבלט בנתונים חיוביים ביחס לשאר המדינות המפותחות. הציפייה למדיניות מוניטארית מהדקת יותר בארה"ב באה לידי ביטוי בהתחזקות הדולר, תשואות אג"ח ממשלתיות הגבוהות ביחס לשאר המדינות המפותחות, והמשך מגמת השתטחות העקום בארה"ב. התשואות הגבוהות בארה"ב באות לידי ביטוי בעלייה בחלקם של משקיעים זרים, (כולל בנקים מרכזיים), בהנפקות האוצר האמריקני", סיכמו בלאומי שוקי הון.