איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות "יצירות"כותבת היום כי הקדמת הבחירות תוביל להעלאת מסים ב 2015 - בשוקי המניות אנו צפויים להמשיך ולראות הסטת כספים לחו"ל. ממשלות ישראל מתקשות להשלים קדנציה מלאה, והנוכחית הצליחה לשרוד שנתיים ימים, עד שהמלחמות הפנימיות בקרב חברות הקואליציה וחוסר הקונצנזוס בנוגע לדרכה של הממשלה בתחום המדיני, כלכלי, יחסי החוץ, ודת ומדינה, הביאו אותה, ככל הנראה, ואלא אם יישלף שפן מהשרוול ברגע האחרון, לסוף דרכה.
לדברי איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות "יצירות", מאחר והבחירות יתקיימו ככל הנראה במהלך 2015, ולא בתחילתה של השנה, ולאור חוסר ההסכמה על תקציב 2015, יש להניח כי נתחיל את השנה הבאה, ולא בפעם הראשונה, ללא תקציב מאושר, ועד לאישורו עשויים לחלוף חודשים ארוכים במהלכם יתקיימו הבחירות, תוקם ממשלה, ויתוכנן תקציב לשנה וחצי.
"ללא תקציב מאושר, רמת ההוצאות של משרדי הממשלה תקבע מידי חודש על ידי נוסחה המגבילה את ההוצאות לעד 1/12 מתקציב 2014, כאשר אין התקשרויות חדשות, כך שההוצאה בפועל עשויה להיות נמוכה מהתקרה" אומרת ניר. "בתקופה זו הרפורמות נדחות, ההשקעה בתשתיות נפגעת, והמדיניות הפיסקלית (תקציבית) הופכת למרסנת - לא התרופה לה נדרש המשק בעת הזו של האטה ברמת הפעילות הכלכלית".
מה יקרה לאחר הבחירות? לדברי ניר זו שאלת מיליון הדולר, או מיליארדי השקלים, שכן זה תלוי כמובן בתוצאות הבחירות, בחלוקת המנדטים, במבנה הממשלה שתוקם, ביכולת המשילות של מי שיקבל לידיו להנהיג את המדינה, ובהיקף הסחטנות הפוליטית, שהרי שם המשחק הוא: "מי מצליח להשיג יותר עבור קהל בוחריו" והתקופה של הקמת הממשלה היא ה- Money Time של הפוליטיקאים.
מה עוד צפוי לנו לאחר הבחירות ? - מסים. בהסתברות גבוהה. להערכת ניר, כאשר חרב הבחירות מתרחקת, בעוד האתגרים התקציביים (אזרחיים וביטחוניים) גדולים גם ל- 2015 ועוד יותר מכך ל- 2016, הדרך הקלה תהיה להכביד את נטל המס על הציבור. לדבריה, מוקדם לקבוע מה תהא השפעת המיסוי על שיעור האינפלציה במשק, בהעדר אינפורמציה על סוגי המיסים שיועלו.
ומה לגבי השווקים ?
"שוקי המניות לא אוהבים אי ודאות. וזו עובדה. הם גם לא אוהבים מסים. והנה קיבל הציבור אישור נוסף להחלטתו להסיט כספים משוק המניות המקומי לאלו שמעבר לים, כך שיש לצפות להמשך מגמה זו".
"בשוק האג"ח הממשלתי התמונה שונה. ריסון פיסקלי והעלאת מסים, במטרה להגביל את הגירעון התקציבי, צפויים להתקבל בחיוב על ידי המשקיעים בשוק האג"ח הממשלתי".
עד כמה זה ישפיע על התשואות?
"בשוליים. בסופו של דבר, גירעון גבוה באחוז או נמוך באחוז לא ישפיעו על תשואות האג"ח הממשלתי. מה שכן ישפיע יהיו שלושת המשתנים הבאים: רמת התשואות בארה"ב (שתושפע מהתפתחות הריבית שם), רמת הריבית המקומית וציפיות האינפלציה".