ברבעון הראשון של 2015 נרשם שיא במחזור המכירות של פריגו עם גידול של כ- 2% במכירות. נזכיר, כי רבעוני הדיווח של פריגו אינם חופפים את רבעוני השנה הקלנדרית – פריגו מסיימת את שנת הדיווח ברבעון השני בכל שנה ומתחילה את שנת הדיווח ברבעון השלישי. עיקר הגידול, נבע מתרומה של כ- 92 מיליוני דולרים מרכישת חברת Elan ומתוספת של 24 מיליוני דולרים ממכירות מוצר חדש. בניכוי שני גורמים אלה, פריגו רשמה קיטון במכירות בכל אחד מתחומי הפעילות שלה בהשוואה לרבעון המקביל. במגזר ה- Consumer Healthcare נרשם קיטון של כ- 8% עקב הפסקת הזמנות מצד לקוח עיקרי ותנאי מגז אויר. במגזר ה- Nutritionals נרשמה ירידה של כ- 3% ששקפה מכירות חלשות מהצפוי של תוספי מזון. במגזר ה- Rx נרשמה ירידה של 4% בעקבות הוצאת מוצרים ישנים והשפעה חד פעמית של יישום תוכנית להעלאת מחירים. במגזר ה- API רשמה ירידה של 43% עקב סיום תקופת הסלקטיביות במספר מוצרים קיימים.
במקביל לפרסום התוצאות הכספיות, הודיעה פריגו על הסכם לרכישת חברת OMEGA בתמורה לסך כולל של כ- 3.6 מיליארד יורו. סך התמורה מורכבת מתשלום של כ- 2.48 מיליארד יורו במזומן ועוד נטילת חוב בהיקף של כ- 1.1 מיליארד יורו. OMEGA הינה חברת תרופות OTC הפועלת ב- 35 מדיניות ברחבי אירופה. במהלך 2013 ייצרה החברה מחזור של כ- 1.3 מיליארד יורו כאשר מחצית מהמחזור נבע מ- 20 מותגים מובילים. מעבר לעובדה שרכישת OMEGA מציבה את פריגו בין חמשת השחקנים המובילים את שוק ה- OTC באירופה, הסינרגיה בין החברות תעניק לפריגו מנועי צמיחה חדשים והעצמת מנועי הצמיחה הקיימים.
רכישת OMEGA מספקת לפריגו נגישות מיידית לתשתית מסחרית הכוללת יותר מ 105,000 נקודות מכירה ברחבי אירופה. על בסיסה תוכל פריגו לשווק בסופו של יום כ- 5,000 מוצרים – 2,000 של OMEGA ו-3,000 של פריגו. מעבר לכ- 1,100 אנשי מכירות, OMEGA מאפשרת לפריגו נגישות לכוח אדם מיומן המכיר על בוריו את רזי הרגולציה האירופאית. צוות רגולטורי זה יאפשר לפריגו להחדיר מוצרים המשווקים כיום בארה"ב, גם לשוק האירופאי, תוך קבלת האישורים הנדרשים.
המיזוג בין החברות יהפוך את פריגו לחברה מבוזרת יותר. אם עד היום עיקר ההכנסות של פריגו נבעו מארה"ב, לאחר הרכישה המכירות מחוץ לארה"ב יהוו כ- 43% מסך המחזור. ולכך חשיבות גדולה גם מעבר לפיזור המטבעי של תזרים המזומנים. במבנה ההכנסות של פריגו קיימת חשיפה לתנאי מגז האוויר. בשנים בהם אין חורף, פחות אנשים חולים, הצורך התרופות OTC קטן ופריגו סובלת מירידה בהכנסות. בחורפים קיצוניים המאופיינים בתנאי מזג אויר קשים, הצרכנים אינם מגיעים לרשות השיווק ולכך קיימת השפעה רע על מחזור המכירות. הביזור הגלובלי מאפשר את פיזור סיכוני מזג האוויר.
חשוב לזכור כי הסינרגיה בין שתי החברות איננה מיידית וצפויה להמשך מספר שנים. אך בסיומה תהפוך פריגו לחברה מבוזרת יותר, עם תשתית מסחרית גלובלית שתאפשר הפצה רחבה יותר של מוצריה. השקעה בפריגו עשויה בטווח הארוך להעניק ערך למשקיע המעוניין ליצור חשיפה לשוק התרופות ה- OTC.
נציין, כי פריגו עתידה לממן את תשלום המזומן בגין הרכישה דרך הנפקה משולבת של הון מניות וחוב ובאמצעות מזומנים בקופה. במהלך סוף השבוע האחרון השלימה פריגו את שלב התמחור להנפקת 6 מ’ מניות (152$ למניה). בהפקה זו פריגו צפויה לגייס כ- 1 מיליארד דולר. בין סגירת העסקה ועד השלמת מלוא גיוס ההון תיעזר פריגו בהלוואת גישור בנקאית.