"הרכב הצמיחה ברבעון השלישי מצטרף למספר נתונים חיוביים שפורסמו בשבועיים האחרונים, ביניהם: עלייה בביקוש לדירות בספטמבר, הכנסות המדינה ממסים שרשמו עליה באוקטובר והשיפור באמון העסקים המקטינים את הסיכוי להורדת ריבית נוספת מצד בנק ישראל בחודש הקרוב. פעילות בנק ישראל בנושא המט"ח צפויה להתמיד", כך עולה מתגובתו של עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, לנתוני התוצר ברבעון השלישי שפורסמו היום (א’).
קליין מציין כי "על רקע הלחימה בדרום בחודשים יולי-אוגוסט וההאטה בהתחלות הבניה, התוצר ברבעון השלישי התכווץ ב-0.4 אחוז. למרות הנתון החלש (כצפוי) נתוני הרבעונים הקודמים עודכנו כלפי מעלה, והרכב הצמיחה ברבעון השלישי הפתיע לטובה.
בצד הפחות חיובי, מזכיר קליין כי "ההשקעה בנכסים קבועים ירדה ב-3.6 אחוזים, אמנם מדובר בהתמתנות בירידה לעומת הרבעון הקודם, אך זהו רבעון שלישי ברציפות של ירידה בהשקעות. בפרט, נתון זה כולל בתוכו רבעון שישי ברציפות של ירידה בהשקעות בבתי מגורים. להערכתנו, השלמת החקיקה בע"ה בנושא מע"מ אפס, מחיר מטרה ותוכניות נוספות, יחד עם השקעה גדולה הצפויה בשנה הקרובה בענפי המשק (אינטל, לוויתן ואחרים) צפויות להוביל לגידול משמעותי בסעיף זה בשנת 2015.
"הצריכה הציבורית רשמה עלייה של 3.1 אחוזים על רקע הלחימה בדרום, זאת בהמשך לעליה של 6.3 אחוזים ברבעון הקודם שעודכן אף הוא כלפי מעלה. הגידול החד בהוצאות הממשלה יחד עם הגידול ביבוא הביאו לירידה בתוצר העסקי של 1.4 אחוז (לראשונה מאז המשבר ב-2008).
"בצד החיובי, ישנם שלושה נתונים חזקים ברבעון השלישי: ההוצאה לצריכה פרטית שעלתה ב-3.9 אחוזים (לעומת עליה של 5.2 ברבעון קודם), מבטאת אמון צרכני חזק ואופטימיות צרכנית. נתון זה מפתיע על רקע הרושם שמתקבל מהפרסומים בעיתונות בדבר האטה בצריכה הפרטית ועל רקע חודשי הלחימה במהלך הרבעון.
"בנוסף, על אף ההיחלשות בשקל, בולטת העלייה החדה ביבוא הסחורות והשירותים של 16.2 אחוזים (לעומת ירידה של 4.5 אחוז ברבעון הקודם). כשיצוא הסחורות והשירותים עלה בשיעור של 2.8 אחוזים (לעומת ירידה של 13.6 אחוזים ברבעון הקודם). להערכתנו, הפיחות החד של השקל מול הסל בחודשים האחרונים יחד עם מגמת ההתאוששות הצפויה בסחר העולמי, יתרמו לגידול משמעותי יותר ביצוא ברבעונים הבאים", סיכמו בהראל פיננסים.
עידן אזולאי, מנכ"ל אפסילון ניהול קרנות נאמנות, אמר בתגובה לצמיחה השלילית במשק לראשונה משנת 2009 כי "נתוני הצמיחה אינם מפתיעים בשל ההשפעה הצפויה של צוק איתן. עם זאת, הנתונים של השבועות האחרונים שמושפעים פחות מהמלחמה אינם מבשרים טובות ובזה צריך למקד את הדיון הכלכלי. הפיחות של השקל שמשפיע לחיוב על נתוני היצוא והתוצר, עלול ליצור אשליה שהחל במשק מחזור עסקים חיובי. אלא שמרבית הנתונים החרים שקשורים בהיקפי ההשקעות והתעסוקה מראים כי נתוני התוצר הבאים כנראה לא יהיו שליליים, אבל גם לא ישקפו צמיחה גבוהה".