אקסלנס נשואה מגיבים היום למדד חודש אוקטובר שעלה ב-0.3%, ומציינים כי תקופת החגים, עדכוני החקיקה הצפויים להיכנס לתוקף בתחילת 2015 וההתאוששות מפגעי המבצע הצבאי שהתרחש בחודשי הקיץ, היטיבו עם מדד זה. יחד עם זאת, מציינים בבית ההשקעות כי "בהחלט ייתכן שהקמעונאים החליטו להסיר את הכפפות, להעלות את המחירים חרף הרעש הציבורי והמחאתי ולבחון שוב את כוחו של הצרכן בישראל".
בתחום המזון, מציינים האנליסטים כי המלחמה בין רשתות המזון בשנים האחרונות גבתה מהן מחיר יקר, אבל לפחות ברמת הצרכן השינוי היה מינורי. עם כניסתו הצפויה של "חוק המזון" בפתיחתה של שנת 2015, רשתות המזון השונות נערכות ליום שאחרי, כאשר מילת המפתח הינה התייעלות. אקסלנס מציינים כי בהחלט ייתכן שהרשתות העלו מחירים במטרה "לקזז" את השפעות החוק, במידה ועליית המחירים כן תימשך גם בחודש הבא.
"עוד יש לציין כי אנחנו בכלל לא בטוחים שחוק המזון והשוואות המחירים יוביל להוזלה משמעותית בסל, חלילה הוא עשוי לשמש לרשתות השיווק ככלי זמין ומהיר להשוואות מחירים ולכן אף להשוות מחירים, מה שיקשה על ירידת מחירים בענף", הוסיפו באקסלנס.
בנוגע לדיור, אומרים האנליסטים כי התמונה באשר לשוק הנדל"ן תתבהר בחודשים הקרובים. "במבט ארוך טווח אנו צופים כי סעיף זה ימשיך להוות גורם שישפיע בצורה חיובית על המדד הכללי. יחד עם זאת, בטווח קצר של מספר חודשים, הוא בהחלט עשוי להפוך לגורם אינפלציוני שלילי.
"אם נוסיף למדד חודש אוקטובר השפעות אקסוגניות זמניות כגון מחירי הדלק שירדו בעקבות התרסקות במחירי הנפט ואת הירידה במחירי המלונאות בישראל בחג הסוכות בעקבות הירידה החדה בביקושים לשירותי תיירות מצידם של זרים בישראל בעקבות ’צוק איתן’, נקבל כי המדד היה יכול לצאת עוד גבוה יותר".
באקסלנס מעריכים כי מדד נובמבר יירד ב-0.2%. "מדד חודש נובמבר צפוי לחזור לטריטוריה שלילית ויושפע בעיקר מירידה עונתית בסעיף הדיור וירידה נוספת במחרי הדלקים".
לגבי החלטת הריבית של בנק ישראל, באקסלנס סבורים כי בבנק אולי יהיו מרוצים ממדד חודש אוקטובר, אבל יתקשו לקבל ציפיות אינפלציוניות המצויות מתחת לרף התחתון של היעד לשלוש השנים הקרובות.
בבית ההשקעות מדגישים כי להערכתם, הרחבה כמותית עשויה לעזור מעט לציפיות בטווח קצר אבל לא יותר מזה. "המשקיעים ירצו לראות מדדים גבוהים יותר למשך זמן, לפני שהציפיות יעלו. לראיה, במשך כל התקופה שבה הוריד בנק ישראל את הריבית, ציפיות האינפלציה המשיכו להידרדר בעקבות האכזבה מהמדדים.