רוב האינדיקטורים המתפרסמים לאחרונה ממשיכים להצביע על שיפור קל במצב המשק לאחר "צוק איתן". בהמשך לשיפור שנרשם ברכישות ברשתות השיווק ובשימוש בכרטיסי אשראי פורסם כי השכר הממוצע למשרת שכיר עלה בתקופה שבין יוני-אוגוסט בקצב שנתי של 2.4%. עם זאת, נראה שהשיפור הזה אינו "מחלחל" לציבור, שכן על-פי מדד אמון הצרכנים של בנק הפועלים ו-TNS נרשמה דווקא ירידה של 2.4 נק’, כאשר המדד למצב השוטף ב-1.2 נק’ אך מדד הציפיות ירד ב- 3.2 נק’ - נתון פחות מעודד. כך עולה מסקירת שווקים של תפנית דיסקונט ניהול תיקי השקעות.
לדברי תפנית, חלק מהפער בין העליה בשכר לירידה באמון הצרכנים ניתן להבין מהפער בין השכר הממוצע לשכר החציוני. השבוע פורסם כי בשנת 2013 עמד הפער בין שני הנתונים על קרוב ל-40% (שכר ממוצע של 9030 ש"ח לעומת חציוני של 6,578 ש"ח). על הרקע הזה צפויה זירת שכר העבודה להתחמם, כאשר יו"ר ההסתדרות הודיע השבוע על פתיחת מו"מ להעלאת שכר המינימום במשק. מנסיון העבר נראה כי זו ירית הפתיחה למאבקי שכר כשברקע גם הזירה הפוליטית מתחממת לאור ההצבעה על התקציב לשנה הבאה הצפויה היום (ב’).
בנוגע לתחום המניות בארץ, מציינים בתפנית כי מדדי המניות חזרו לעלות השבוע. מדד ת"א בלט בעליות כשעלה 1.88% ל- 1451.11 נק’, ואילו ת"א 75 עלה 0.55%. לעומתם מדד יתר 50 ירד השבוע כ- 1.5% בניגוד למגמה הכללית. מבין המדדים הסקטוריאלים בלט מדד הביטוח שתיקן את הירידה משבוע שעבר ועלה השבוע 3.14%. בקרב המניות בלטה נייס אשר השלימה עליה של 13% לאחר שדיווחה על תוצאות טובות מהצפוי, ואף העלתה תחזיותיה להמשך השנה.
שוק האג’’ח: "אג"ח הממשלתיות המשיכו להתממש גם השבוע בעיקר בטווח הארוך של האפיק הצמוד (כ-0.5%). לעומת זאת, באותו טווח של האפיק הלא צמוד נרשמה עליה מתונה של 0.1%. כתוצאה נרשמה ירידה נוספת בציפיות האינפלציה של כ-10 נק’ בסיס לרמה של 1.22% בין 2-5 שנים ו- 1.76% בין 6-10 שנים.
"עם זאת, על-פי התבטאות של סגנית הנגידה עולה כי הסיכוי לשימוש בכלי הריבית כנגד ירידת המחירים צומצם, זאת כיוון שלדבריה עיקר הירידה נרשמה מסיבות אקסוגניות (בעיקר ירידה במחירי הסחורות והייסוף בשקל עד לאחרונה), ופחות עקב ביקושים נמוכים במשק.
"התשואה ל-10 שנים בארה"ב סגרה השבוע ברמה של 2.312% - ירידה קלה. זאת על אף אינדיקטורים טובים יחסית (בהמשך). פער התשואה בין בינה לבין הישראלית ממשיך להיות שלילי סביב 0.1%-. בשוק הקונצרני דווקא נרשמו עליות קלות: תל בונד 60 עלה 0.2% והמירווח הצטמצם בשיעור זה ל- 1.48%, ואילו תל בונד שקלי עלה ב-0.27% והמירווח הצטמצם בכ- 0.15% לרמה של 1.21%.
מט’’ח - "האינדיקטורים הטובים יחסית בארה"ב לעומת שאר העולם ממשיכים להעניק למטבע האמריקאי רוח גבית בהמשך להודעה על סיום תוכנית ההקלה הכמותית. הדולר המשיך והתחזק מול האירו ב-0.55% ל- 1.24$. מול הין היפני נרשמה התחזקות של 2% לאור הודעתו המפתיעה של הבנק המרכזי היפני על הגדלת התוכנית להקלה כמותית. גם בזירה המקומית נרשמה התחזקות של הדולר בשיעור של 0.7% ל- 3.787 ש"ח, אך האירו נחלש ב- 0.75% ל- 4.74 ש"ח".
ארה’’ב - "הנתון לו חיכה השוק השבוע היה תוספת המועסקים באוקטובר כאשר הצפי היה לרמה של 235 אלף מועסקים. הנתון שפורסם היה פחות מהצפי - 214 אלף, אולם מי שרצה לראות בכך נתון חיובי הסתכל על רצף מעל 9 חודשים של מעל 200 אלף מצטרפים לשוק העבודה (רצף שלא קרה מאז 1994). גם שוק העבודה הפרטי תומכים בהנ"ל: לפי נתוני ADP חלה תוספת של 230 אלף באוקטובר (צפי ל-214 אלף). האבטלה הפתיעה וירדה ל- 5.8% - שפל של 6 שנים, וזאת תוך עליה קלה בשיעור השתתפות ל-62.8%. עם זאת, השיפור בתעסוקה עדיין לא משפיע על השכר כאשר עלות המעסיקים עלתה בשיעור של 0.1% לעומת צפי ל- 0.2%.
"סקרי מנהלי הרכש הראו על מגמה מעורבת: במגזר השירותים נרשמה ירידה לרמה של 57.1 נק’ אך במגזר היצרני עלה המדד ל-59 נק’ בעיקר בהשפעת רכיב ההזמנות במדד. יחד עם זאת ההזמנות ממפעלים ירדו בספטמבר (חודש שני ברציפות) אם כי הנטיה היא לראות בירידה זו נסיגה זמנית", סיכמו בתפנית דיסקונט.