"אחרי חודשיים בהם ציפינו להתרופפות בתשואות בעקבות התמתנות גלובלית, להערכתנו תמונת המאקרו בארה"ב תקבל רוח גבית חזקה בחודשיים הקרובים", כך אומרים במחלקת מחקר ואסטרטגיה באקסלנס נשואה.
יניב חברון, כלכלן ראשי ומנהל מחלקת מחקר ואסטרטגיה בבית ההשקעות, מעריך בסקירה כי "התחזקות של הדולר מול השקל תוביל בשלב הבא לעידוד הציפיות האינפלציוניות. בתקופה הקרובה הדיכוי באינפלציה יימשך".
בנוגע לחששות מהעלאת ריבית, מציין חברון כי "משקיעים רבים חוששים שהדלק של שוק המניות בשנים האחרונות יהפוך לחרב פיפיות עם העלאת הריבית. אנחנו מצידנו טוענים כבר תקופה ארוכה כי המערב לא סובל מאינפלציה גבוהה במיוחד ולכן העלאת ריבית תגיע רק על רקע התאוששות כלכלית. התאוששות כזו, המלווה בעליית מחירים רצויה וטובה עבור שוק המניות וגם אם היא מובילה לתיקון זמני, הוא יהיה קצר מאוד ואין מדובר במפולת או שוק דובי".
בתחום הקונצרני - אקסלנס ממשיכים להמליץ על עמדה דפנסיבית יותר (הורדת רכיב), מחשש להיפוך מגמה בתשואות הממשלתיות בהמשך. להערכתם, שוק ההנפקות ימשיך להיום חם בתקופה הקרובה, כאשר החברות מנצלות את תנאי השוק האטרקטיביים.
באקסלנס מציינים כי אמנם בסוף השבוע הודיע הבנק היפני כי הוא מגדיל משמעותית את תוכנית ההרחבה שלו וסיפק "דלק נוסף לשווקים" אבל אי אפשר לייחס את המהלך של השבועיים האחרונים להחלטה ביפן או להתרכז בה ולהתעלם מהתיקון החדש שעשו המדדים.