מיטב דש ממשיכים להעדיף את החשיפה לשוק המניות האמריקאי ולשווקים המתעוררים, בסקירה שבועית מאקרו ושווקים של אלכס זבז’ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות. כמו כן, ממליצים במיטב דש על מח"מ של כ- 4 שנים בתיק האג"ח. כמו כן, מומלץ עדיין לדבוק בהטיית התיק לאפיק השקלי, אך להגדיל בהדרגה חשיפה לאפיק הצמוד, בעיקר בחלק הארוך. בנוסף ממליצים בבית ההשקעות על חשיפה לאפיק הקונצרני באמצעות האג"ח בדירוגי ה-AA.
מעיקרי הסקירה עולה כי נתוני הייצוא התעשייתי לא מצביעים על התאוששות. גם יבוא חומרי גלם ומוצרי השקעה ממשיך לרדת. סנטימנט המגזר העסקי ממשיך להיות נמוך. האינדיקאטורים שעולים ממדד אמון הצרכנים מצביעים על שיפור מסוים במצב הצרכנים לעומת שנה שעברה. מדיניות הריבית הנמוכה גורמת להגברת התוכניות לביצוע רכישות גדולות.
"להערכתנו, קיים סיכוי גבוה שבנק ישראל יחליט להוריד את הריבית", אומרים במיטב דש. "למרות סימני שאלה רבים ביחס לתוכנית הרכישות, בנק ישראל עשוי להפתיע וליישמה בחודשים הקרובים".
זבז’ינסקי מציין כי "מלבד תוכנית הרכישות, בנק ישראל עשוי להקטין הנפקות מק"מ. כמו כן, בדומה לבנקים מרכזיים אחרים בעולם, עשוי בנק ישראל להעביר מסר שהריבית לא תעלה זמן רב.
"ה-FED צפוי להערכתנו להפסיק את הרכישות בישיבתו הקרובה, אך להעביר מסר מרגיע ביחס להעלאת הריבית. התוואי העתידי של ריבית ה-FED שמגולם בשווקים הפיננסיים נמוך משמעותית לעומת התחזיות האחרונות של נגידי ה-FED.
"באירופה מתגבשת תמיכה להגדלת השקעות, תוך עלייה מסוימת בגירעונות הממשלתיים. ניכרת ירידה כללית בסביבת האינפלציה בעולם, כולל אינפלציית הליבה. מצב זה צפוי לשמר מדיניות מוניטארית מרחיבה", סיכמו במיטב דש.