מיטב דש ממליצים בסקירה שבועית מאקרו ושווקים מאת אלכס זבז’ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות, על מח"מ של כ- 4 שנים בתיק האג"ח. "אנו ממשיכים להמליץ על הטיית התיק לטובת האפיק השקלי", מוסיפים במיטב דש. "על רקע ירידת המרווחים בשוק הקונצרני והרעה במצב המגזר העסקי, אנו ממליצים להקטין חשיפה לאפיק, בעיקר לאג"ח בעלות דירוג אשראי נמוך".
עוד עולה מהסקירה, כי לפי סקר הלמ"ס, חלה ירידה במדד הציפיות מגזר העסקי, בעיקר בגלל הירידה בביקושים בשוק המקומי. כמו כן, ירדו הציפיות לגבי גיוס עובדים חדשים. יצוא הסחורות, שכנראה הושפע מהמלחמה, המשיך לרדת גם בחודש אוגוסט.
זבז’ינסקי מציין כי "פיחות השקל וירידה במחירי הסחורות בעולם צפויים לשפר את רווחיות היצוא. כמו כן, הוא מוסיף כי ניכרת ירידה בקצב הגידול במספר משרות שכיר במשק הישראלי.
"התחזקות הדולר בעולם, עלייה בגירעון המסחרי וירידה בשער פורוורד של השקל ביחס לשער הנוכחי ממשיכים לתמוך בהיחלשות השקל; לפי פרוטוקול ישיבת הריבית, בנק ישראל לא פוסל נקיטת צעדים נוספים כדי להחזיר את האינפלציה אל תחום היעד.
"נתוני גביית המסים בחודש אוגוסט היו גבוהים מהתחזית. חלק מהסיבות קשורות לגורמים זמניים. אנו צופים האטה בגביית המסים בחודשים הבאים.
"הנתונים הכלכליים בארה"ב ממשיכים להשתפר. ה-FED עשוי לתת הנחיות חדשות לגבי תוכניותיו בפגישתו השבוע.
עוד בעולם: "אישור העצמאות לסקוטלנד עלול לגרום לזעזועים לא רק באנגליה אלא גם בשאר אירופה. הנתונים האחרונים בסין מעידים על התגברות ההאטה בכלכלתה. לקראת פגישת ה-FED נמשכת עליית תשואות האג"ח, למרות ירידה די חדה בציפיות האינפלציה. מחירי הסחורות החקלאיות וסחורות האנרגיה ממשיכים לרדת בשיעורים חדים בגלל ביקושים מתונים ועודף היצע. גידול בהנפקות וירידה בפדיונות הפך עודף ביקוש בשוק הקונצרני לעודף היצע".