"עלתה האטרקטיביות של שוק המניות האמריקאי. אנו ממשיכים להמליץ על חשיפה נמוכה לשוק האירופאי", כך אומרים היום בבית ההשקעות מיטב דש בסקירה שבועית - מאקרו ושווקים. הכלכלן הראשי אלכס זבז’ינסקי ממשיך להמליץ על הגדלת פיזור בתיק ההשקעה לחו"ל.
בנוסף, ממליצים במיטב דש על מח"מ של כ- 4 שנים בתיק האג"ח; ממליצים על מח"מ ארוך יותר ברכיב השקלי על פני הצמוד; ממליצים להתמקד בהקטנת ההחזקה באפיק הצמוד בעיקר במח"מ הבינוני-ארוך; ממליצים על הגדלת חשיפה לאג"ח הקונצרניות בדירוגי השקעה נמוכים בארה"ב, וכן על הטיית ההשקעה באפיק הקונצרני לטובת האג"ח הצמודות.
בבית ההשקעות מעריכים, כי הפגיעה בתוצר כתוצאה מהמלחמה עד כה הסתכמה בכ-0.5%. הם מורידים את תחזית הצמיחה לשנת 2014 ל-2.5%. להערכתם, להימשכות המלחמה לתקופה ארוכה עלולה להיות השפעה שמזכירה יותר את ההשלכות הכלכליות של האינתיפאדה השנייה.
כמו כן, עולה מהסקירה כי הגירעון התקציבי צפוי לעלות ל-3.5% השנה ובשנת 2015. העלויות התקציביות של המלחמה לא צפויות לגרום להשפעה משמעותית על שוק האג"ח.
"בניגוד לעבר, בנק ישראל התערב במסחר במט"ח בשבוע שעבר כאשר השקל כבר היה במגמת היחלשות. אנו מעריכים שהכוחות שפעלו להתחזקות השקל, נחלשו.
"לפי הדו"ח שפרסמה קרן המטבע, הסיכון למשבר בכלכלה הסינית הנו נמוך בטווח הקצר. לעומת זאת, הסיכון לטווח הבינוני והארוך ממשיך לעלות בגלל איטיות בהתקדמות הרפורמות במדינה.
"העימות הכלכלי בין רוסיה למערב לא צפוי להשפיע מהותית על התוואי הנוכחי של הצמיחה הכלכלית בעולם. אולם, השלכותיו על הכלכלה האירופאית במצבה הנוכחי הנן מסוכנות יותר.
"ניכרים סימני האטה בהתאוששות בכלכלה האירופאית. הבנק המרכזי צפוי להתחיל בתוכנית רכישות ה-ABS בחודשים הקרובים", סיכמו במיטב דש.