"מדד חודש יוני שעלה ב-3% היה גבוה מהתחזית שלנו בשני סעיפים, הדיור (עלה ב-3%) והלבשה והנעלה (עלה ב-10%). יש לציין, שמחירי הלבשה עלו מעל ההתייקרות העונתית שלהם. ככל הנראה היה זה תיקון לחודשיים הקודמים, בהם הם היו נמוכים מהשינוי העונתי הרגיל". כך אומר היום אלכס זבז’ינסקי, כלכלן ראשי במיטב דש, בהתייחסות למדד המחירים לצרכן.
תחזית האינפלציה של מיטב דש ל-12 החודשים הבאים עומדת על 1%.
"בסך הכל, האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-0.5%, הרמה הנמוכה ביותר מאז חודש יולי 2007. במבט קדימה, בהתאם לתחזיות, קצב האינפלציה ב-12 חודשים צפוי לרדת עוד יותר לפני שיתחיל לעלות לקראת סוף השנה", אומר זבז’ינסקי.
במיטב דש צופים כי המדד של חודש יולי יעלה ב-0.2%, ויושפע מהתייקרות עונתית של הדיור, הנסיעות לחו"ל והפירות והירקות. מנגד, מחירי ההלבשה וההנעלה אמורים לרדת.
עם זאת, מציינים בבית ההשקעות כי המלחמה בדרום עלולה לשבש בצורה משמעותית את ההתנהגות הרגילה של המדד. מניסיון של המלחמות הקודמות שנמשכו תקופה ארוכה יחסית, מלחמת לבנון השנייה ומבצע עופרת יצוקה, ניתן ללמוד שבזמן המלחמות האינפלציה הייתה נמוכה ממה שהיא הייתה בדרך כלל באותה תקופה. במיוחד בולט ההבדל במלחמת לבנון השנייה.
הסעיפים שהיו נמוכים במיוחד בזמן המלחמה כללו מזון, ירקות ופירות, דיור ואחזקת דירה. נציין כי גם חודשיים אחרי מלחמת לבנון השנייה האינפלציה הייתה נמוכה מהרגיל.
להערכת מיטב דש, מדד חודש אוגוסט צפוי לעלות ב-0.3%. הוא יושפע מעלייה עונתית בסעיף הדיור, התייקרות הפירות והירקות וסעיף התרבות. מנגד, מחירי ההלבשה צפויים לרדת.
בנוסף, מבקשים בבית ההשקעות לשים לב לירידה חדה שהייתה עד כה במחירי הנפט שירד מתחילת החודש בכ-6%. כמו כן, בתקופה האחרונה נרשמת ירידה במחירי הסחורות החקלאיות בעולם שצפויה להשפיע על מחירי המזון בישראל בחודשים הבאים. "בנוסף, השקל ממשיך להתחזק. הגורמים שציינו עשויים להשפיע כלפי מטה על מדד אוגוסט. נציין גם שבסקר האחרון של הערכת מגמות בעסקים ירדו ציפיות למחירי המכירה בענף הקמעונאות לרמה הנמוכה ביותר מאז שהחל הסקר", הוסיפו במיטב דש.
סעיף הדיור במדד המחירים ממשיך לעלות בקצב יציב של כ-2.3%. לעומתו, מחירי הדירות בבעלות שנמדדים מחוץ למדד ממשיכים להתייקר ועלו בשיעור שנתי של 8.8% לעומת 8.0% בחודש הקודם.
בסה"כ, סביבת האינפלציה ממשיכה להיות מתונה. משקל הסעיפים במדד שמחיריהם עלו ירד בהתמדה בחודשים האחרונים. לעומתו, עלה משקל הסעיפים שמחיריהם הוזלו.