"למרות הנחת העבודה כי המדדים בארה"ב ימשיכו להתחזק בטווח הקצר עד בינוני - רמות הסיכון במדדי העולם ממשיכות להיות גבוהות ולא קיים סנכרון בין השוק האמריקאי לשאר שווקי העולם. לראיה, מדדי אירופה וסין לא מצליחות לקבוע שיאים חדשים כבר תקופה ארוכה". כך אומר היום אלעד סלמון, אנליסט בכיר בבית ההשקעות יוטרייד.
סלומון ציין כי "בסיכומו של שבוע המסחר הריבית לאג"ח אמריקאי ל-10 עלתה ב-3.94% לרמה של 2.64%. שבוע המסחר האחרון התאפיין בסנטימנט שוורי חזק, כאשר עליית ריביות האג"ח הממשלתיות תמכו בנתונים הכלכליים וביטאו את העוצמה היחסית של השוק האמריקאי. בהתאם, מדד הפחד (VIX) למדד S&P 500 ירד 8.35% לרמה של של 10.32% כאשר הוא נמצא בשפל של 7 שנים, עובדה המחזקת את האופטימיות ששוררת בשווקים".
לדברי סלומון, ניתוח חוזק יחסי של המשק האמריקאי חושף כי סקטור הגז, הפיננסים, התקשורת והטכנולוגיה ואג"ח הממשלתיות ממשיכים להיות חזקים מהותית משאר הסקטורים. לעומתם סקטור התשתיות והגז מציעים ביצועים חלשים יחסית. במילים אחרות: למשקיעים המחפשים להגדיל את החשיפה בתיק ההשקעות, יש לאתר את הסקטורים החזקים, ולסנן את הנכסים הפיננסים שמציעים יחס סיכון סיכוי גבוה.
סלומון ציין כי למרות הירידה באבטלה ל-6.1% - שפל של יותר משלוש שנים יש בשוק האמריקני עדיין איתותי חולשה מרכזיים שעומדים בספק לתנועה החיובית שהתרחשה בשווקים. העלייה בכמות המשרות לחודש זה היתה בעיקר של מועסקים במשרה חלקית בזמן שהשכר והתוצר האמריקאי יורדים.
עצם העובדה שמשקיעים פירשו באופטימיות יתרה את הנתון החיובי במהלך השבוע ממחישה את השבריריות של השוק, ציין סלומון, והוסיף כי ניתן להבחין שהמתאם בין שווקים באירופה, בסין וביפן אינו קיים. השווקים במדינות אלה אינם רושמים שיאים חדשים כעדות לרגרסיה הכלכלית החריפה שמתרחשת באירופה ובסין. עליות שערים ארוכות טווח יגיעו רק עם עלייה בקצב הצמיחה העולמי ולא לפני כן.