סביבת האינפלציה צפויה להישאר מתונה, אך ישנם סיכונים הנובעים מן האפשרות לזעזועי מחירים בצד ההיצע. כך עולה מהסקירה הכלכלית השבועית "השבוע במאקרו", של המחלקה הכלכלית בחטיבה לכספים וכלכלה של לאומי, בראשות ד"ר גיל בפמן.
מהסקירה עולה כי "מדד המחירים לצרכן עלה בשיעור של 0.1% בחודש מאי. בחמשת החודשים הראשונים של השנה ירד מדד המחירים לצרכן ב-0.3% (נמוך באופן משמעותי מהעונתיות הממוצעת בשנים האחרונות), וב-12 החודשים האחרונים עלה המדד ב-1% בלבד - בגבול התחתון של יעד יציבות המחירים של הממשלה (1%-3%).
"בחודשים האחרונים חלה עליה במחירי האנרגיה בעולם על רקע העליה בסיכונים הגיאופוליטיים ההולכים וגוברים, וכן עליה מסוימת במחירי הסחורות החקלאיות על רקע זעזועי היצע (בעיקר מזג אוויר).
"עליה במחירי הסחורות בעולם, בפרט אם זו תתרחש בפתאומיות כתוצאה מהחרפה נוספת באחד ממוקדי המשבר העולמיים, יכולה לגרום לעליה בקצב עליית המחירים במשק המקומי. גורמי סיכון נוספים נוגעים לתחום תנועות ההון ו/או יחסי המטבעות העולמיים ולאפשרות של שינוי מגמה בלתי צפוי בתוואי שער החליפין של השקל, בפרט ביחס לדולר של ארה"ב".
נתוני התוצר ברביע הראשון של השנה עודכנו כלפי מעלה. "במבט קדימה, קיימים מספר גורמים אשר עשויים לתמוך בהאצה מסוימת בקצב הצמיחה והם: השיפור המתמשך, אם כי ההדרגתי, במצב שוק העבודה הישראלי; הירידה במידת הפסימיות של משקי הבית בחודשים האחרונים; המשך הגידול בביקושים מצד המדינות המפותחות, דבר אשר להערכתנו משפיע בעת הנוכחית יותר על יצוא השירותים של ישראל ובמידה פחותה על יצוא הסחורות; ושיפור בציפיות העסקים לשלושת החודשים הבאים בענפי התעשיה, השירותים ובמכירות במסחר הקמעונאי".
ב-23.06 יפרסם בנק ישראל את החלטת הריבית לחודש יולי וגם את תחזיותיו העדכניות למשק בשנים 2014-2015. "להערכתנו, לאור האומדן החיובי יותר של נתוני התוצר ברביע הראשון של 2014, התווספות של מספר אינדיקאטורים אשר עשויים לתמוך בשיפור בפעילות במשק, והמשך מגמה של אינפלציית נכסים, אשר באה לידי ביטוי הן בשוק הדיור והן בשווקים הפיננסיים, בנק ישראל עשוי להימנע מהפחתת ריבית בחודשים הקרובים".
עוד נושאים שעלו השבוע בסקירה של כלכלני לאומי: מחירי הדיור יושפעו בחודשים הקרובים ממידת היישום של תוכניות הממשלה ומקצב התחלות הבניה. יציבות ביצוא הסחורות מראשית השנה. העודף הגבוה בחשבון השוטף ברביע הראשון של השנה המשיך לתמוך בעוצמתו של השקל.