אי-וודאות לגבי הפעילות הריאלית ו"אינפלציה של נכסים" גרמו להותרת הריבית ללא שינוי. כך עולה מהסקירה הכלכלית השבועית "השבוע במאקרו", של המחלקה הכלכלית בחטיבה לכספים וכלכלה של לאומי, בראשות ד"ר גיל בפמן.
"בנק ישראל (ב"י) הותיר את הריבית לחודש יוני ללא שינוי בשיעור של 0.75%. בעת האחרונה התגברו ההערכות כי ב"י יפחית את הריבית, דבר אשר קיבל ביטוי בתחזיות הגופים הפיננסיים ובשוק המק"מ.
"למרות זאת, ב"י החליט בסופו של דבר להותיר את הריבית ללא שינוי, זאת ממספר סיבות. ראשית, ב"י טען בהצהרת הריבית כי קיימת "אי בהירות בנוגע לתמונת המצב של הפעילות הריאלית". גורם נוסף שהשפיע על החלטת ב"י שלא להפחית את הריבית הוא החשש מפני התגברות מצב של אינפלציה של נכסים ריאליים ונכסים פיננסיים.
"להערכתנו, ריבית ב"י עשויה להתחיל לעלות בסוף 2014, בתוואי מתון והדרגתי, אך זאת במידה ויתקיימו מספר תנאים, ביניהם האצה בקצב הצמיחה במשק המקומי ובמדינות המפותחות במהלך המחצית השנייה של 2014, המשך מגמת שיפור בציפיות הצרכנים והעסקים, והתגברות הערכות לתחילת מהלך של העלאות ריבית בארה"ב ו\או במדינות מפותחות אחרות במחצית הראשונה של 2015".
עוד נושאים שעלו השבוע בסקירה של לאומי: המשך מגמת האטה בסקטור העסקי. קצב הצמיחה צפוי לעלות במחצית השנייה של השנה וב-2015. שיעור האבטלה יורד אך ההשפעה על הביקושים המקומיים עשויה להיות קטנה.