הראל פיננסים הגיבו הערב לפרסום מדד המחירים לצרכן, אשר "עלה בשיעור מתון מהצפוי של 0.1 אחוז, לעומת ממוצע תחזיות לעליה של 0.6 אחוז. בעקבות זאת האינפלציה ירדה ל-1.0 אחוז. זוהי העלייה המתונה ביותר מדד אפריל מאז המיתון בשנת 2003."
במדד אפריל נרשמת לרוב עלייה עונתית בסעיפי ההלבשה וההנעלה, פירות וירקות ונסיעות לחו"ל שתורמים למרבית העלייה במדד. החודש סעיף ההלבשה עלה בשיעור מתון מהצפי (2.3%) וסעיף הפירות והירקות רשם ירידה (מינוס 1.3%). בנוסף, סעיף המזון המשיך לרדת (מינוס 0.3 אחוז), ונראה שנתון זה תואם את הדיווחים על ירידה בפדיון רשתות השיווק.
דווקא מחירי הדירות בבעלות המשיכו לעלות; ב-0.4 אחוז (בין אמצע פברואר לאמצע מרץ) ונתוני החודש הקודם עודכנו מעט כלפי מעלה. מחירי הדירות גבוהים ב-7 אחוזים בהשוואה לרמתן אשתקד.
התחזית הראשונית של הראל למדדים הקרובים: מאי פלוס 0.3 אחוז, יוני פלוס 0.1 אחוז ו-1.5 אחוזים ב-12 החודשים הבאים (עד מדד אפריל 2015).
הראל מזכירים שבדיון לפני החלטת הריבית האחרונה של בנק ישראל חמישה מחברי המועצה המוניטרית המליצו להותיר את הריבית ללא שינוי, חבר אחד המליץ להעלות את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז, נוכח אינדיקטורים שוטפים חיוביים בישראל ובעולם, לצד הסיכונים הנלווים לריבית נמוכה.
הראל מעריכים כי ההפתעה הגדולה במדד האחרון וירידת הציפיות לאינפלציה, שהתרחשה בשבועיים האחרונים לכל אורך העקום (וככל הנראה תמשיך ביום ראשון בבוקר), מחזקים את הערכתם שהאינדיקטורים שתומכים בהעלאת ריבית עדיין אינם מספיק חזקים ולא מצדיקים העלאת ריבית בקרוב. על פי התרחיש המרכזי שלהם (למרות המדד החריג) ריבית בנק ישראל לא תשתנה עד לסוף השנה. יתר על כן, המשך ייסוף השקל או ירידה נוספת באינפלציה ו/או הרחבה מוניטרית נוספת באירופה יכולים אפילו לתמוך בהפחתת ריבית.