מדד חדיש ומסקרן זמין כעת למשקיעים בישראל והוא מדד ה- IPOX 100 US. המדד כולל מאה IPO’s, כלומר מאה המניות שהונפקו לציבור לראשונה בארה"ב (IPO – Initial Public Offering). למעשה, מדובר במדד שמאפשר למשקיעים להיחשף ל- 100 המניות הגדולות והסחירות ביותר בארה"ב שהונפקו לציבור לראשונה באלף ימי המסחר האחרונים, כמו למשל Facebook. לאחרונה, הנפיקה תכלית תעודות סל תעודה חדשה על המדד שזמין כעת גם למשקיעים ישראלים שיוכלו להיחשף אליו בקלות ובנטרול השפעת שער החליפין (שקל-דולר).
כדי להבין את הרעיון שעומד מאחורי המדד, כדאי לזכור שכשמנייה מונפקת לראשונה, המשקיעים עדיין אינם מכירים את החברה, את הפעילות שלה ואת הדו"חות הכספיים ולכן היא לרוב מתומחרת מתחת לשווי ההוגן שלה. ככל שעובר הזמן, היא מפרסמת דו"חות, אנליסטים מסקרים אותה והמשקיעים מכירים אותה טוב יותר. לכן, ככל שהזמן עובר יש צפי שהמניה תתומחר בצורה הוגנת יותר.
ישנם מספר יתרונות בהחזקה של מדד כזה, כשבראש ובראשונה אפשר לציין שחברה שמנפיקה את מניותיה לראשונה לציבור היא חברה בצמיחה ובענף שנמצא מומנטום חיובי, כשהנהלת החברה מאמינה שתזכה בתמיכת שוק ההון ותוכל לגייס כסף.
הדבר המעניין ביותר, הוא העובדה שמניה חדשה נכנסת למדד לאחר לפחות 6 ימים מרגע שהיא נסחרת לראשונה (מצטרפת בעדכון הרבעוני של המדד ולא פחות מ- 6 ימי מסחר), כלומר מדד ה- IPOX מחזיק את המניה ראשון ונהנה מזרימת כסף פאסיבי שיכנס למניות מאוחר יותר ממדדי הבנצ’מארק הגדולים בארה"ב. דוגמא לכך ניתן לראות עם פייסבוק שביום בו נכנסה למדד ה- S&P 500 היא זינקה בכ- 5%, ככל הנראה בגלל רכישות פאסיביות מתעודות סל על המדד.
בתום כשנת מסחר, מדדי הבנצ’מארק הרחבים כמו למשל סדרת מדדי Russell מצרפים את המניה למדדים וזרימה ראשונה של כסף פאסיבי נכנסת למניה. לאחר כחצי שנה – שנה נוספת, המניה עשויה להיכנס למדדי ה- S&P או MSCI, ואז היא תהנה מזרימת כסף פאסיבי שנייה ומשמעותית יותר.
השוואת תשואות
השנה שעברה (2013) הייתה מצוינת בשוק ההנפקות הראשונות לציבור (IPO) בארה"ב, לאור העליות בשוק המניות, הריבית הנמוכה ואווירת ההתאוששות בכלכלת ארה"ב. בשנה זו הונפקו בבורסות ארה"ב 222 חברות שגייסו כ- 55 מיליארד דולר, לעומת 145 הנפקות בשנת 2012, בהן גויסו 42 מיליארד דולר. בשלב זה הציפיות הן שבשנה הנוכחית (2014) שוק ההנפקות הראשונית בארה"ב יהיה חיובי עוד יותר ויגייס 75 מיליארד דולר.