עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, אומר היום בסקירה מאקרו-כלכלית חודשית כי נתוני המאקרו האחרונים שנרשמו במשק המקומי תומכים בהתחזקות השקל שנרשמה במהלך הרבעון האחרון של 2013 ובשנת 2013 כולה. קליין מעריך כי העודף במאזן התשלומים צפוי להימשך בשנים הקרובות, ועל כן, הלחצים לייסוף השקל לא ישככו בקרוב.
קליין מציין כי הירידה החדה בהתחלות הבנייה בהמשך לשיעור האבטלה הנמוך ולרמת הריבית הנמוכה, מחזק את הערכתו לפיה ככל הנראה לא נראה את מחירי הדירות יורדים בשנה הקרובה. בינתיים צופים בהראל המשך עלייה במחירי השכירות בקצב של 3.5 אחוזים בשנה הקרובה.
להערכת הראל פיננסים, בחודשים ינואר ופברואר פורסמו יותר אינדיקטורים חיוביים למשק הישראלי, מאשר שליליים, לדוגמת: העלייה בצריכה הפרטית, העלייה ביצוא, ונתוני סקר כוח אדם המצביעים על רמה גבוהה של תעסוקה ואבטלה נמוכה. כך שבנקודת הזמן הנוכחית נראה שהורדת ריבית נוספת תהיה לדעתם מוקדמת מדי. בפרט, נוכח צעדי הממשלה בתחום הדיור אשר עלולים להשפיע גם על שוק השכירות ודרכו על מדד המחירים לצרכן.
הראל מקדישים החודש בסקירת המאקרו הרחבה בנושא ההתפתחויות האחרונות בכלכלה המעניינת של איטליה. "לאחר שנתיים של מיתון הכלכלה האיטלקית מראה סימנים של ההתייצבות והתאוששות בחודשים האחרונים", אומר קליין. "להערכתנו, בשל החשיפה הגבוהה של איטליה לכלכלה האירופאית, כל עוד שנראה את המשך ההתאוששות של גוש האירו נראה שהאינדיקטורים החיוביים יתמידו ואף יתעצמו. יחד עם זאת, שיעור האבטלה הגבוה, האירו החזק ואי-הוודאות הפוליטית, הופכים את איטליה לאחת המדינות היותר פגיעות במקרה של זעזוע עולמי נוסף.
"ראש הממשלה החדש והצעיר Matteo Renzi בן ה-39 מכניס משב רוח רענן, כאשר לאחרונה החל לנסות לשכנע את אירופה לאפשר לאיטליה לסגת ממדיניות הצנע, זאת במקביל לניסיונו להעביר רפורמות חדשות בשוק העבודה ולהפחית מיסים.
"לסיכום: אחרי שנים קשות, ישנם סימנים לאופק כלכלי בהיר יותר, אך בשל שבריריות ההתאוששות ותלותה גם בכלכלה האירופאית וגם בפוליטיקה המקומית באיטליה (הידוע כהפכפכה – 4 ראשי ממשלה בפחות מ-4 השנים האחרונות) האופטימיות שלנו עדיין זהירה, אך ממשית".