חשיפה למדדי ה- Mid-Cap בשווקים המפותחים נראית מעניינת בשל היתרונות השונים של השקעה במניות אלה. אלו חברות שנמצאות בשלב המעבר מחברות צמיחה צעירות לחברות ערך, פעילותן העסקית ממוקדת בענפים ספציפיים, ביצועיהן לאורך זמן בד"כ עדיפים על מדדי הייחוס, והן מייצגות בעיקר חשיפה לכלכלה המקומית.
האפשרות לחשיפה לכלכלה המקומית מקבלת משנה חשיבות כשמדובר במקרה של בריטניה, שמתבלטת לטובה בקרב מדינות אירופה עם קצב צמיחה של קרוב ל- 3% ברבעון הרביעי לשנת 2013 (במונחים שנתיים).
המדד שמייצג את מגזר המניות ה’בינוניות’ בבריטניה ונחשב ל"קרוב יותר" בייצוג הפעילות המקומית הוא מדד 250 FTSE. מדד זה כולל את 250 החברות הגדולות בשוק ההון הבריטי, במונחי שווי שוק, בניכוי 100 החברות שמשתייכות למדד 100 FTSE. המדד נסחר לפי מכפיל רווח חזוי של 16.5 ותשואת דיבידנד של כ- 2.7%, כשהסקטור הדומיננטי בו הוא סקטור הפיננסים עם משקל של כ- 36%. חשוב לציין שסקטור הפיננסים בולט במדד, בין היתר, מכיוון שהוא מייצג כלכלה שענף הפיננסים שלה תורם לצמיחה שלה יותר מאשר בכלכלות מערביות אחרות, כמו למשל ארה"ב. סקטורים בולטים נוספים הם הצריכה המחזורית (כ- 19%) והתעשיה (כ- 17%).
השוואות שערכנו בין מדדי Large-Cap לבין Mid-Cap במדינות בולטות בעולם מעידות, כי מדדי המניות המייצגים את החברות בעלות שווי השוק הבינוני הניבו תשואה גבוהה יותר באופן גורף ברוב חתכי הזמן. לצורך העניין אם נתמקד בבריטניה, בכל טווחי הבדיקה שלנו (1, 3, 5 ו- 10 שנים) מדד 250 FTSE הניב ביצועים עדיפים ביחס למדד 100FTSE . אם נסתכל על השנה האחרונה, מדד זה רשם תשואה עודפת של כ- 12% על מדד 100FTSE . במידה ומרחיבים את פרק הזמן שנבדק ל- 10 שנים האחרונות, אזי כאן מדובר כבר בפער תשואה מרשים של מעל ל- 120% לטובת מדד 250FTSE .
בשורה התחתונה, כלכלת בריטניה, שהקדימה להתמודד עם המשבר הפיננסי ביחס למדינות אחרות באירופה תוך שהיא הציגה לאחרונה את שיעורי האבטלה הנמוכים (כ- 7.1%) במהלך חמש השנים האחרונות, עשויה להצדיק חשיפה מסוימת למדד של מניות שמייצגות את כלכלתה. מדד 250 FTSE, שכולל 250 מניות מענפים מרכזיים בכלכלה הבריטית כמו: פיננסים, צריכה מחזורית ותעשיה יכול, לטעמנו, להוות אופציה מתאימה לחשיפה שכזו.