"גידול בשימושים המקומיים בתוצר שכוללים את הצריכה הפרטית, הציבורית, היצוא וההשקעות מצביעים על שיפור בפעילות המשק במחצית השנייה של השנה, למרות הירידה בקצב הצמיחה", כך עולה היום מסקירת המאקרו השבועית של אלכס זבז’ינסקי ממיטב דש. "הנתונים השוטפים במשק משקפים שיפור בפעילות, בעיקר בייצור וביצוא. האינדיקאטורים של הצריכה הפרטית היו חלשים יחסית".
בבית ההשקעות מעריכים שהריבית תישאר ללא שינוי בהחלטתו הקרובה של בנק ישראל. "אנו סבורים גם שהשוק נותן הערכה מוגזמת לסיכוי להורדת ריבית בהמשך".
עוד עולה מהסקירה כי "הנתונים הכלכליים בארה"ב ממשיכים להיות חלשים ומושפעים ככל הנראה מתנאי מזג האוויר. פרוטוקול ישיבת ה-FED האחרונה חשף חילוקי דעות עמוקים בין חברי הועדה המוניטארית שעשויים להעמיק עוד יותר בחודשים הקרובים.
"מדדי מנהלי הרכש באירופה היו חלשים מהצפוי. בולטת לטובה ספרד ולרעה צרפת. גם ביפן התפרסמו נתונים כלכליים מאכזבים. מדד מנהלי הרכש בתעשייה הסינית ממשיך גם בחודש פברואר להצביע על התכווצות בפעילות. אולם, נגיד הבנק המרכזי הסיני הביע בטחון שהבעיות הקיימות ניתנות לטיפול ולא יסיטו את המשק הסיני ממסלול הצמיחה.
"ירידת התשואות בשוק האג"ח המקומי הייתה בין החדות בעולם בשבוע האחרון. בחודש האחרון גדלו במיליארד ₪ יתרות שורט באג"ח הממשלתיות של עושי השוק הראשיים בישראל. כל הגידול היה באג"ח השקליות. מחירי כל סוגי הסחורות בעולם עלו בתקופה האחרונה. הורדנו את תחזית האינפלציה לחודש פברואר למינוס 0.3% בגלל הוזלה במחירי המזון והירקות והפירות והעלנו את התחזית לחודש מרץ ל 0.3% בעקבות ההתייקרות הצפויה של הדלק".
המלצות מרכזיות: מיטב דש ממשיכים להמליץ על החזקת מח"מ דפנסיבי בתיק. "אנחנו ממשיכים להמליץ על הטיה לטובת האפיק השקלי במח"מ עד 4 שנים והחזקת הרכיב הצמוד בעיקר ע"י האג"ח הארוכות".