הזמן הקרוב הוא לא הזמן הנכון להיות בשווקים בפוזיציית לונג - כמעט כל מדדי אירופה, ארה"ב מסונכרנים ונראה כי המימושים בתקופה הנוכחית היא תופעה גלובלית ולא נקודתית. כך אמר רואי קוזין האנליסט הראשי של יוטרייד שהוסיף כי עובדה זו נכונה גם עבור המדדים במזרח, יתר על כן, סין (מדד האנג-סאנג) סובלת ממימוש משמעותי עקב ירידה דרסטית בפעילות הכלכלית במדינה ואובדן המוניטין של המעצמה הבאה בתקופה הנוכחית. הקורלציה בירידות השערים בין המדדים השונים בעולם עשויה לחזק את הערכתנו כי המימושים בשווקים מגלמים רמות סיכון גבוהות ויש לבחור בקפידה את הנכסים המקבלים משקל בתיק ההשקעות.
נכון לנקודת הזמן הנוכחית רמת הסיכון נשארה בעינה כאשר הירידות החריפות בשווקים המתעוררים מוסיפים לכך. צפוי כי נראה את המדדים ממשיכים דרומה במיוחד לאחר שמדד ה-500 S&P חצה את הרמה הקריטית של 1768 דולר – רמה שחציה שלה כלפי מטה מסמנת תיקון חריף יחסית בשווקים כשהיעד הבא נמצא ברמה 1692 דולר ב-500 S&P.
קוזין ציין כי ה’פד’ תקוע עם פוזיציה ענקית באג"ח ולכן בכל חודש מתחיל לרכוש פחות ופחות. הבנק המרכזי בארה"ב חושש מהחשיפה הענקית לשוק האג"ח האמריקאי. זאת עשויה להיות הסיבה להתחזקות הדולר בשבוע האחרון יותר. הביקושים לדולר גדלים כאשר רמות הריבית של האג"ח האמריקאי ל-10 נותרו גבוהות. באופן כללי, רמות הריבית נעה בין 2.5% ל- 3% לאג"ח אמריקאי ל-10 שנים.
יציאה מתחומים אלה תשפיע על כיוונו של ההון שנע לעבר הנכסים הפיננסים השונים. הנחת העבודה הכללית הינה עדיין שבטווח הבינוני והארוך השווקים במגמת עלייה, אולם כרגע יש להוריד חשיפה משמעותית לקניה של נכסים פיננסים. על פי קוזין, המסחר בשבוע הקרוב יושפע מנתוני המאזן המסחרי של ארה"ב ושוק האבטלה.
רמת האבטלה עומדת על 6.7% כאשר היעד של הבנק המרכזי נמצא ב-6.5%. נתוני המאזן המסחרי צפויים יהיו לתת רוח גבית להמשך התחזקותו של הדולר בעוד סין מדווחת על היחלשות בייצור ובפעילות הכלכלית.