מחלקת המאקרו בפסגות התייחסה להודעת הפד אמש: "כפי שהערכנו, בהחלטת הריבית האחרונה תחת ברננקי, הפד בחר החודש להמשיך במתווה צמצום הרכישות. היקף הרכישות יצטמצם ב-10 מיליארד דולר שיתחלקו באופן שווה בין האג"ח הממשלתיות (יורד ל-35 מיליארד דולר בחודש) ובין האג"ח מגובות המשכנתאות (יורד ל-30 מיליארד דולר בחודש)".
פסגות מוסיפים כי "משפט המפתח מההודעה והמוטיב החוזר בחודשים האחרונים: הפד רואה לנכון להותיר את הריבית האפסית גם הרבה אחרי שהאבטלה תגיע ל-6.5%. האינפלציה בשנה-שנתיים הקרובות אינה צפויה לגלוש ב- 0.5 נ"א מעבר ליעד יציבות המחירים, 2%.
"במסגרת ההודעה צוין כי קצב הצמיחה השתפר ברבעונים האחרונים. כמו כן, על אף הנתונים המעורבים בשוק העבודה, בסה"כ המגמה היא של שיפור.
"הפד התייחס לנתון התעסוקה החלש של דצמבר, אך לא התרגש ממנו וטוען כי בסה"כ השיפור בשוק העבודה נמשך. במילים אחרות, הפד מבין שהנתונים הושפעו ממזג האוויר הקר מהרגיל ואינם מלמדים על שינוי במגמה.
"הפד לא התייחס בהודעה למאורעות האחרונים בשווקים המתעוררים. כנראה שצריך יותר מפיחות של כמה אחוזים במטבעות המשקים המתעוררים בכדי שהפד יסטה מהאסטרטגיה שלו. יתרה מכך, המאורעות בשווקים המתעוררים הבריחו את המשקיעים מנכסי הסיכון וגרמו לירידת תשואות בארה"ב, דבר אשר אפילו מקל על הפד להמשיך ולצמצם.
"בשורה התחתונה הפד ימשיך לצמצם כל עוד הנתונים יאפשרו לו. במידה והשיפור בארה"ב ימשך ללא הפתעות שליליות, הפד יצמצם בכל אחת מההחלטות שלו בכ-10 מיליארד דולר. בתרחיש כזה ההרחבה תגיע לסיומה באוגוסט או באוקטובר 2014. כיוון שאנו יודעים שהפתעות שליליות נוטות מידי פעם לצוץ, יתכן בהחלט שבאחת הפגישות הפד יאט את קצב הצמצום ולכן להערכתנו סביר שההרחבה תגיע לסיומה בסוף השנה או בתחילת 2015.
"הודעת הפד גררה אחריה ירידה של 5 נ"ב בתשואת האג"ח האמריקאי ל-10 שנים, אך לקראת סיום היום נרשם תיקון קל והתשואה נסגרה על 2.7%; ה- S&P 500 ירד ב-0.6% ובכך השלים ירידה יומית של 1%", סיכמו במחלקת המאקרו של פסגות.