"להערכתנו, תנודתיות תאפיין את שוק המניות כל השנה, אך המימוש מוגבל" - כך אומרים היום כלכלני הראל פיננסים במסגרת המלצות השקעה שבועיות של בית ההשקעות.
עוד אומרים בהראל כי "המימוש בשבוע האחרון הביא לכך שמדד דאו ג’ונס כבר ירד 4% מתחילת השנה, השוק ביפן השלים ירידה של 5%, מדד יורוסטוק 50 ירד ב-2.6%. במהלך היום מחק גם השוק המקומי בת"א חלק גדול מהעלייה שלו מתחילת 2014. הירידות בעולם בלטו בימים האחרונים כמעט בכל מגזר, כאשר הסקטורים שרשמו את הירידות החדות ביותר היו במגזרים מוטי צמיחה כלכלית (תעשייה, מחצבים, רכב). חברות שאכזבו בגזרת הדו"חות ספגו ירידות חדות יותר. עד עתה פרסמו 122 חברות במדד ה- S&P 500 דו"חות כספיים, כאשר 67% דיווחו על הכנסות גבוהות מהצפוי ו-74% על רווחים גבוהים מהצפוי.
"כפי שציינו גם בשבוע שעבר, נמשכו גם בשבוע החולף הורדות התחזיות על ידי חברות ואנליסטים, אך זה לא משהו חריג. 2014 החלה עם תחזית גבוהה לצמיחה של 10% ברווחי החברות וסביר היה להניח שהתחזיות האלה ירדו ככל שיותר חברות יפרסמו דו"חות, כפי שקורה בפועל. כרגע התחזית הממוצעת היא לצמיחה שנתית של 6%-7% ברווחים.
"השוק המקומי מצטרף למגמה העולמית, כאשר ירידות חדות אפיינו את המניות שהובילו את העליות בתקופה האחרונה, כמו מניות הביומד. מניות הבנקים המקומיים ממשיכות "לסבול" מאלמנטים טכניים, כך שלמרות שהן עלו פחות מהבנקים בחו"ל לא נראה כי הן יפגינו עמידות בירידות הנוכחיות.
"ייתכן אמנם כי המימוש עוד לא מיצה עצמו, אך להערכתנו, בנקודת הזמן הנוכחית לא נראה כי יש שינוי אמיתי בשווקים, אלא אוסף נתונים שתפסו את השוק בנקודה רגישה במיוחד - אחרי עלייה רצופה במשך זמן רב ללא מימושים. איננו משנים את הערכתנו כי שוק המניות יהיה המקום האטרקטיבי ביותר ב-2014, אם כי התנודתיות בו צפויה להיות גדולה בהרבה מב-2013".
תיק השקעות: הראל סבורים כי "שוב אג"ח ממשלה מוכיח את נחיצותו בתיק ההשקעות. אחרי ירידת התשואות לפדיון בחלק הממשלתי, סביר להניח שהאפיק הממשלתי הארוך המקומי ירשום תשואות לפדיון ברמות שפל היסטוריות בימים הקרובים (היום הוא כבר ירד לפחות מ-3.5% ל-10 שנים) – וזה ממש לא הזמן להאריך מח"מ. להפך, מי שעשה זאת בתקופה האחרונה והרוויח היום, ייתכן כי זה הרגע לממש. מי שכבר קיצר תיקים נמצא בעמדה נוחה למצב הנוכחי ואם ההתלבטות שלו היא לצאת משוק המניות או לא – להערכתנו, לטווח הבינוני, התשובה שלילית".