דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון, ממליץ על מח"מ אחזקות של כ 3 שנים, ובשקלים הלא צמודים לרכוש איגרות למח"מ של כ-6-7 שנים בשילוב השקעה עם מזומן ואג"ח בריבית משתנה.
בצמודי המדד ממליץ רזניק לשלב איגרות במח"מ דומה ואף ארוך מעט יותר יחד עם רכישת מדד בחדרי העסקאות (לטווח של 1- 3 שנים) של הבנקים במחירים הזולים יותר מהמשתקף בשוק איגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד.
בלאומי מעריכים כי סביבת האינפלציה צפויה בחודשים הקרובים לנוע סביב אמצע יעד יציבות המחירים של בנק ישראל ואולי מעט מתחת, "אולם על רקע המחסור בצמודי מדד אנו ממליצים כרגע על אחזקה מאוזנת בין שקלים לא צמודים לצמודי מדד. נראה כי ירידת האינפלציה הנגזרת לטווח הארוך בתקופה האחרונה לצד האינפלציה הצפויה במהלך 2014-2015 מחזירה את האטרקטיביות היחסית של צמודי המדד הארוכים על פני השקלים הלא צמודים הארוכים".
"תלילות העקומים צפויה להתחיל לרדת במקביל להמשך ירידת הציפיות להפחתות ריבית נוספות. אנו עדיין סבורים כי האיגרות בטווח של 2- 4 שנים צפויות לביצועי חסר על רקע עליית תשואות חדה יחסית הצפויה בטווחים אלו.
"בתרחיש המרכזי, המרווח בין אג"ח ממשלת ישראל לאג"ח ממשלת ארה"ב לא צפוי לעלות בתקופה הקרובה. ולכן אנו ממשיכים להמליץ על אחזקת פוזיציית שורט על האג"ח הממשלתי האמריקאי ל - 10 שנים מתוך ראיית הפוזיציה כרכיב ביטוחי לתיק האג"ח המקומי".
"הלמ"ס עדכנה כלפי מטה את אומדן הצמיחה לשנת 2013 (ל 3.3% מ 3.4%), על רקע ההאטה בצמיחה ברבעון השלישי, שעמדה על 2% בלבד. מנתונים ראשוניים נראה כי ברבעון הרביעי חלה התאוששות על רקע השיפור בייצוא ובייצור התעשייתי.השיפור בשוק העבודה ממשיך להיות מובל על ידי המגזר הציבורי, כאשר תרומת המגזר העסקי לתעסוקה קטנה יחסית.נמשכת הירידה במלאי הבלתי מכור של דירות החדשות.
"מספר חודשי ההיצע ירד מתחת ל 10 חודשים, לראשונה מזה כשנתיים, ותומך בהמשך העלייה במחירי הדיור.בנק ישראל העמיק את ההתערבות במסחר במט"ח השבוע על רקע המשך התחזקות השקל. בהיעדר כלים חדשים לטיפול בנושא התיסוף והשפעותיו ובהינתן הרמה הנמוכה של הריבית, נראה שבנק ישראל ימשיך במהלך מסיבי של רכישות מט"ח.נראה שקיבוע שער החליפין או חזרה לשימוש ברצועת ניוד שער החליפין אינם עומדים על הפרק לפי שעה מבחינת בנק ישראל".