רוני בירון, אנליסט בכיר ב-UBS ני"ע, פרסם היום סקירה של מניית סלקום, על רקע הסכמי איחוד הרשתות: בירון מזהה רקע רגולטורי תומך בסלקום, המשפר את הערכת העלויות. מותיר המלצה ניטרלית ומעלה מחיר יעד ל-50 שקל, מ-45 שקל קודם לכן וגבוה מהמחיר בשוק, שעומד כיום על 46.56 שקל.
"סלקום הודיעה בתחילת החודש על הסכם רשת שיתוף 4G עם פלאפון וגולן טלקום, כמו גם על הסכם שיתוף רשת פסיבי 2G - 3G עם פלאפון. בנוסף, סלקום וגולן הסכימו להמיר את ההסכם הקיים שלהן אירוח ל-5 שנות שימוש. הסכמים אלה ממשיכים את הסכם ה-3G-4G האקטיבי של הוט ופרטנר, והם כפופים לאישורי משרד התקשורת וההגבלים העסקיים", הסביר בירון.
ב-UBS רואים את רקע רגולטורי תומך, ולכן משפרים את הנחות העלות בסלקום: "אנו מצמצמים את עלות השירות מ-2015, שמביא את חסכונות קצב ההרצה ל-100 מיליון שקל ב-2018. זה משקף סגירה של אתרים סלולריים קיימים ועלות תחזוקת 4G נמוכה יותר. להערכתנו, סלקום ופלאפון מחזיקות בבעלות באופן קולקטיבי בכ-4700 אתרים, אשר כ-45% מהם מיותרים".
בנוסף, מניחים ב-UBS חיסכון נוסף של 50 מיליון שקל בשנה בהוצאות הון שוטף, וחיסכון חד פעמי של 100 מיליון שקל בעלות ה-LTE (ספקטרום ושדרוג). כמו כן מפחיתים את הכנסות האירוח מגולן ל-80 מיליון שקל בשנה, מכ-140 מיליון לפני כן.