דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון, ממליץ בסקירת האג"ח השבועית שלו על מח"מ אחזקות של כ-3 שנים, ובשקלים הלא צמודים - לרכוש איגרות למח"מ של כ-6-7 שנים, בשילוב השקעה עם מזומן ואג"ח בריבית משתנה. "בצמודי המדד אנו ממליצים לשלב איגרות במח"מ דומה יחד עם רכישת מדד בחדרי העסקאות (לטווח של 1- 3 שנים) של הבנקים במחירים הזולים יותר מהמשתקף בשוק איגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד". להלן המשך הסקירה של לאומי:
"סביבת האינפלציה צפויה בחודשים הקרובים לנוע סביב אמצע יעד יציבות המחירים של בנק ישראל ואולי מעט מתחת, אולם על רקע המחסור בצמודי מדד אנו ממליצים כרגע על אחזקה מאוזנת בין שקלים לא צמודים לצמודי מדד.
"תלילות העקומים לא צפויה להשתנות משמעותית בתקופה הקרובה על רקע המשך הציפייה לאי שינוי בריבית בנק ישראל. המרווח בין אג"ח ממשלת ישראל לאג"ח ממשלת ארה"ב לא צפוי לעלות בתקופה הקרובה, ולכן ממשיכים בלאומי להמליץ על אחזקת פוזיציית שורט על האג"ח הממשלתי האמריקאי ל - 10 שנים, מתוך ראיית הפוזיציה כרכיב ביטוחי לתיק האג"ח המקומי.
"ההמלצות השונות בדו"ח קרן המטבע יביאו את בנק ישראל להותיר השבוע הריבית ללא שינוי. בהודעת הריבית, לצד השקת ה tapering, העמיק והדגיש הפד את המחוייבות (forward guidance) להותיר הריבית ללא שינוי, לפרק זמן ממושך יחסית, גם לאחר השגת השגת יעדי האבטלה; ולכן תגובת השוק הייתה חיובית מאוד. לכך עשויה להיות השפעה גם על תוואי ריבית בנק ישראל בהמשך ובעיקר "אי-סגירת הדלת" על האפשרות להפחתת ריבית במהלך הרביע הראשון של 2014 ודחיית המועד הראשון להעלאתה לקראת סוף 2014.
"כנגד, העלייה בציפיות האינפלציוניות הקצרות הביאה לריבית ריאלית שהפכה עוד יותר שלילית, ומגבילה את מרחב התמרון של בנק ישראל בכל הקשור להורדות ריבית נוספות. קצב האינפלציה בישראל ממשיך לנשוק לאמצע יעד יציבות המחירים בהובלת מחירי הדיור והמזון שבחודש האחרון דווקא ירדו. בחודשים האחרונים ניכרת התאוששות מסוימת בפעילות הייצוא, המדד המשולב של בנק ישראל ממשיך להצביע על סטטיות בקצב הצמיחה במשק. צמיחת התוצר בארה"ב ברבעון השלישי בשיעור של 4.1% הינה נדבך נוסף בשרשרת החדשות החיוביות מהמשק האמריקאי".