בית ההשקעות מיטב דש מעריך כי קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת), יציגו בנובמבר 2013 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 1.5%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה חיובית של 1.0% לבין תשואה של 2.0%. כמו כן מעריכים במיטב דש כי תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה משוקללת חיובית של 10.2% מתחילת השנה.
מיטב דש ממשיכים בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתחו. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.
עליות השערים באפיק המנייתי בחו"ל ובארץ, ועליות השערים בישראל באפיק הקונצרני, ובאג"ח הממשלתי פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים נאות במרבית המדדים: בארה"ב מדד ה-S&P עלה ב-2.9%, מדד הדאו ג’ונס עלה ב-3.5% ומדד הנאסד"ק עלה ב-3.2%. באירופה נרשמה מגמה מעורבת: ה-DAX הגרמני עלה ב-3.5%, ה-Eurostoxx 50 עלה ב-0.4%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-0.2%. ביפן נרשמה מגמה חיובית חזקה והניקיי עלהבשיעור של 7.8% כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 25 עלה ב-5.4% ,מדד ת"א 100 עלה ב-4.6%, מדד ת"א 75 עלה ב-1.2% ואילו מדד יתר 50 עלה בשיעור של 1.9%.
מגמה חיובית נרשמה גם באג"ח הקונצרני המקומי. מדדי התל בונד רשמו עליות שערים: מדד התל בונד 20 עלה ב-1.1%, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-1.2% כ"א. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-2.0%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 1.3%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים עלה ב-0.1%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-1.1% ואילו האג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-1.5%.
גם מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלו ב-0.6%.השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים נותרו ללא שינוי, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.5% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-0.9%. המק"מים עלו ב-0.1% והגילונים עלו ב-0.2%
מתחילת השנה, נרשמה תשואה משוקללת חיובית של כ-10.2% בקופות הגמל. לתשואות החיוביות תרמו בעיקר עליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ובאגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים ניכרות מאוד: בארה"ב עליות שערים נאות כאשר מדד ה-S&P עלה ב-26.7%, מדד הדאו ג’ונס עלה ב-22.8% בעוד שהנאסד"ק עלה בשיעור תלול הרבה יותר של 34.0%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-22.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-17.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 16.9%.
באסיה: נרשמה מגמה חיובית מובהקת: הניקיי עלה בשיעור חד מאוד של 48.6%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
שוק המניות בארץ הציג מגמה חיובית, כאשר מדד ת"א 25 עלה מאז ראשית השנה בשיעור של 14.6%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 16.2%, מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 21.2% ומדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 29.5%.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית מתחילת השנה: מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בין 6.6% ל-7.6% כ"א. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בממוצע ב-14.3%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית מתונה בשיעור של 4.1%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד (גלילים)עלו ב-3.9% ואילו אגרות החוב השקליות (שחרים) עלו ב-4.8%.
בחינת תשואותיהן של אגרות החוב השקליות על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה אף היא מגמה של עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-2.3%, השחרים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-4.9%, ואילו השחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-6.1%. המק"מים עלו ב-1.7% והגילונים עלו ב-2.1%.
באגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה מגמה חיובית. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שהאג"חים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-1.9%, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-3.6% והאג"חים לטווח של 5-10 שנים עלו ב-4.8%.
תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה משוקללת חיובית של 10.2% מתחילת השנה.