דוב רוזנברג, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז’, פרסם התייחסות ראשונית לתוצאות אלביט ברבעון השלישי של 2013. להערכתו, המומנטום החזק של אלביט ממשיך. להלן הסקירה המלאה של כלל פיננסים:
אלביט דיווחה רבעון חזק עם צמיחה יפה בהכנסות אשר יותר מכיסתה על עליה קטנה בהוצאות כך שהחברה שמרה על מרווח תפעולי גבוה של מעל 8%. אומנם הצבר ירד הרבעון אך נזכיר כי זה מגיע לאחר 5 רבעונים רצופים של עליות בצבר.
רבעון חזק, למרות עונתיות חלשה. אלביט הציגה הכנסות של 731 מיליון דולר, משמעותית מעל קונצנזוס וכ- 25₪ מ’ מעל התחזיות שלנו ל- $706m. אלביט שמרה על מרווח גולמי מעל 28% ובזכות ההכנסות הגבוהות המרווח התפעולי נשאר גבוהה מעל רף ה- 8%. זאת למרות עליה של 3% בהוצאות לעומת הרבעון המקביל בשנה בעברה (עליה רבעונית של 7% אך רבעון קודם כלל פשרה משפטית בשווי 7₪ מ’). ההכנסות הגבוהות יחד עם העלייה היחסית קטנה בהוצאות הביאו לרווח-למניה של $1.17, 17 סנט מעל הצפי שלנו.
הצבר ירד, אנחנו לא מופתעים. הצבר של אלביט ירד הרבעון ב- 1.8% אך נזכיר כי זה מגיע לאחר 5 רבעונים רצופים של עליות ובמבט שנתי הצבר עלה 3% לעומת 3Q12. בנוסף, זה מגיע בסביבה מאתגרת של תקציבי ביטחון יורדים. החוב נטו של החברה עלה כ- 60₪ מ’ ל- 455 ₪ מ’ בעקבות עיכובים בתקציבי ביטחון בישראל, ההנהלה צופה כי הדבר יתייצב ברבעונים הקרובים.
פילוח הכנסות- בראי הגאוגרפי ישראל הייתה מאד חזקה עם 25% מההכנסות (עלייה של 21% רבעוני) כאשר ארה"ב חזרה להיות 30% מההכנסות (עלייה של 11% רבעוני) עם חולשה זמנית באירופה. ככלל יש תנודתיות גבוהה בין הרבעונים ולהערכתנו יש להסתכל במבט שנתי וכמגמה מתחילת השנה ניתן לראות שיפור ניכר בישראל וב- APAC.
בבחינת הסגמנטים תחום המל"טים נשאר יציב עם עליה חזקה בזרוע היבשה (+19% רבעוני) והכנסות אחרות אשר הכפילו את עצמן לאחר רבעון שני חלש. נראה כי כמו בבחינה הגאוגרפית גם פה אלביט נהנית מהגיוון במוצרים שלה.