פסגות מפרסמים סקירה בתגובה לדוחות בזק, וקובעים כי החברה פרסמה דוח מעורב. הכנסות הקבוצה הסתכמו ב- 2.398 מיליארד ש"ח (צפי ל- 2.383), ירידה של כ- 3.8% בהשוואה למקביל, בעיקר לנוכח המשך התכווצות בפעילות הסלולר. הנה"כ ירדו ב- 7.6% ביחס למקביל לכדי 890 מ’ על רקע הפחתת עלויות שכר והוצאות נוספות בעיקר בתחום הקווי והסלולר. הרווח התפעולי הסתכם בכ- 721 מ’ ₪ (צפי ל-774), וה- EBITDA ב- 1.05 מיליארד ₪ (צפי ל- 1.057 מיליארד), עלייה של כ- 2.3% ביחס למקביל וירידה של כ- 2% ביחס ל- Q2, ההפרש ברווחיות התפעולית מול התחזית (53 מ’ ₪) מקורה בהוצאות פחת גבוהות יותר מהצפי וצפי לקיצוץ חד יותר בעלויות. הרווח הנקי הסתכם ב- 449 מיליון ₪ (צפי ל- 526), ההפרש נבע מהפרש בתחזית לרווח התפעולי כפי שהוסבר, מהערכה להכנסה גבוה יותר ממכירת נחושת ובניינים (הערכה ל- 60 מ’ ₪ לעומת 48 מיליון ₪) ופער של כ- 3 מיליון ₪ בהוצאות המס (צ’ ל136 מ’ בפועל 139 מ’ ₪).
מפ"א – שחיקה מתונה של כ- 2% בהכנסות לנוכח המשך השחיקה בתחום הקווי שקוזז כמעט באופן מלא ע"י השיפור בתחום האינטרנט. ההכנסות הסתכמו ב- 1.127 מיליארד ₪ (צפי 1.113 מיליארד ₪). במקביל נרשה ירידה בהוצאות של 54 מ’ ₪ בהשוואה למקביל (לעומת צפי לירידה של 70-65 מ’ ₪). הירידה בהוצאות נבעה מביטול תמלוגים, ירידה בקישוריות ובהוצאות הפחת והקטנת מצבת העובדים.
מפ"א קווי –ירידה מאוד מתונה של אלף מנויים בלבד במצבת המנויים (צפי ל- 7 אלף), בהשוואה לרבעונים האחרונים, בעיקר לנוכח החולשה של הוט. כן נרשמה שחיקה ARPL ל – 67 ₪ בדומה לצפי, ירידה של 8% ביחס למקביל.
מפ"א אינטרנט – צמיחה של 2.3% במספר המנויים ביחס ל- Q2 (צפי ל- 2% ). ה- ARPU רשם עלייה יחסית מתונה ל- 86 ₪ (צפי ל- 87) מ- 85 ₪ ב- Q2, המוסברת בהמשך שדרוג קצבי גלישה וסיום של תכניות מוזלות ואי חידוש תכניות שימור לקוחות.
התחרות בפלאפון נמשכת אך למרות המבצעים נרשמת האטה מסוימת בניוד המנויים וירידה בנטישה ב- Q3 איבדה פלאפון כ- 19 אלף מנויים ביחס ל- Q2 (צפי ל-17) ומספר המנויים עמד על כ- 2,683 מנויים בסוף הרבעון. ה- ARPU עלה, בניגוד לרבעונים קודמים והסתכם ב- 88 ₪ בהשוואה ל- 85 ₪ ב- Q2 (צפי ל- 86 ₪), בעיקר לנוכח הכנסות עונתיות מרומינג . ההכנסות עמדו על 947 מ’ ₪ (צפי ל- 915) , ירידה של כ- 10% בהשוואה למקביל ועלייה של – 3.5% ביחס ל- Q2.
הכנסות משירותים הסתכמו ב- 710 מ’ ₪ (צפי ל- 693 מ’ ₪) ירידה של כ- 13% בהשוואה למקביל ( 816 מ’ ₪) ובהשוואה ל- 696 מ’ ₪ ב- Q2.
הכנסות מציוד קצה הסתכמו ב- 237 מ’ ₪ (צפי ל- 222 ), עלייה קלה של 1.7% בהשוואה למקביל ועלייה של 8.2% ביחס ל- Q2 בזכות הפחתת מחירים גם על חשבון הרווחיות.
הרווח התפעולי ו- EBITDA הסתכמו ב- 172 מ’ ₪ (צפי ל- 181) ו- 283 מ’ ₪ (צפי ל- 296) בהתאמה, המגלמים שיעורי רווחיות דומים לרבעון המקביל, 24% ו- 40% בהתאמה, אך שחיקה אבסולוטית של 27 מ’ ו- 46 מ’ ₪ בהתאמה.
הכנסות בזק בינלאומי צמחו ב- 6% ל- 360 מ’ ₪ (צפי ל-355) לנוכח צמיחה בהכנסות מ- Hubbing וצמיחת הכנסות ICT (שירותי DATA לעסקים) ועל אף התחרות בתחום ה- ISP והירידה בתעריפי שיחות בינ"ל. הרווח התפעולי הסתכם ב- 55 מ’ ₪ (צפי ל- 60) בדומה למקביל ונמוך בכ- 8% בהשוואה ל- Q2.
פסגות קובעים כי הרבעון השלישי היה רבעון טוב בהשוואה ל- Q2 וגם בהשוואה למקביל. הם מעריכים יציבות גם ברבעונים הבאים, כל עוד השוק שומר על הסטטוס קוו ואין שינוי במפת התחרות.