אינפיניטי מפרסמים סקירת בורסת ארה"ב ומזכירים כי ענקית המחשוב אפל פרסמה ביום שני (ה-28.10.13) את דוחותיה לרבעון הפיסקאלי הרביעי של השנה, בהם הציגה הכנסות של 37.5 מיליארד דולר, עלייה של 4.2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אולם שורת הרווח הנקי התכווצה ב-8.5% לסך של 7.5 מיליארד דולר. בשורה התחתונה ניתן לומר כי החברה הצליחה לעמוד בציפיות המוקדמות של האנליסטים בשוק ההון. נזכיר כי דוחות החברה התפרסמו שבוע לאחר שנחשף דור הטאבלטים החדש שלה, אשר אמור לצמצם את השחיקה בהכנסות ברבעונים האחרונים וזאת עקב התחרות הגוברת מצד המתחרות.
שנה לא קלה עברה על משקיעי אפל כשנאלצו לראות את מחיר המניה נחתך ב-45%, וזאת לאחר שנגעה בשיא כל הזמנים בחודש אוקטובר אשתקד,ובמחיר של 700 דולר למניה. במקביל לירידה במחיר המניה, איבדה החברה גם את התואר "החברה הגדולה בעולם מבחינת שווי שוק". עובדה זו לבדה מרמזת עד כמה הפכה אפל בשנים האחרונות למהותית וכבדת משקל בעולם ההשקעות עד כדי כך שהייצוג היחסי שלה במדד S&P500 נעשה לגדול ביותר מבין כל החברות האחרות הנמנות במדד. כתוצאה מכך, בתקופות של גאות במחיר המניה, הדבר הקרין לחיוב על מדד S&P500 כולו ואילו בתקופות של ירידות, הדבר בא לידי ביטוי גם בביצועי המדד הכללי. נכון להיום, הספיקה מניית אפל לעלות ב-35% מהשפל בו שהתה באפריל האחרון ובמקביל מדד S&P500 זינק לשיא כל הזמנים.
מאחר שהמשקל של אפל במדד S&P500 הינו הגבוה ביותר (3.06%) מבין החברות במדד, כל משקיע צריך לקחת בחשבון גם נציגות אחרות, כמו First Solar זינקה מתחילת השנה ב-67.65%, אך כמעט ולא תשפיע על ביצועי המדד, שכן משקלה מסתכם ב-0.02% בלבד. גם התרומה של חברת הטכנולוגיה Molex שטיפסה ב-41% מתחילת שנה תחשב לאפסית, מאחר שמשקלה במדד מסתכם ב-0.03%.
שאלה מעניינת היא: כיצד מדד S&P500 היה מתנהל במצב בו כל אחת מ-500 החברות הייתה מקבלת משקל זהה (1/500) וכפועל יוצא כל עלייה או ירידה בשערי המניות הייתה משפיעה באופן שקול כמו כל אחת מהמניות האחרות. את התשובה לשאלה זו ניתן למצוא באמצעות בחינה של תעודת ETF Rydex S&P Equal Weight אשר פועלת בדיוק באופן המוזכר לעיל – משקל זהה לכל המניות במדד S&P500. מסתבר שאפל הגדולה (שווי שוק של 491 מיליארד דולר) שווה במשקלה ל- First Solar (שווי שוק של 5 מיליארד דולר). התוצאה של שקלול המדד באופן זה מתגלה כמשתלמת: בעוד שמדד S&P500 עלה בחמש השנים האחרונות ב-45.5%, תעודת Rydex S&P Equal Weight זינקה ב-154.8%. גם בחיתוך שנתי (12 חודשים) הביצועים של Rydex S&P Equal Weight מתגלים כטובים יותר- 32.3% לעומת 23.6% במדד S&P500.
בשורה תחתונה, אינפינטי סבורים כי תעודת ETF Rydex S&P Equal Weight עשויה להיות משתלמת בתקופות מסוימות. יחד עם זאת, לא ניתן להניח באופן גורף ואף לא הוכח כי שוויון בין משקל החברות במדד מתגלה כשיטה מנצחת.