אדגר מחזיקה בנכסים איכותיים בעלי פיזור גאוגרפי בשווקים יציבים בעלי צמחיה בתחום הנדל"ן (בעיקר קנדה, ישראל ופולין). לחברה פיזור של כ- 300 שוכרים ונכסיה מושכרים בתפוסה של כ- 92%. החברה יוזמת כיום הרחבה של פרויקט בת"א תוך ניצול זכויות בנייה על נכס קיים, ופועלת לניצול זכויות בנייה בנכסיה הקיימים בקנדה.
נכסי החברה משוערכים בספרים במחירים סבירים וריאליים, ולראיה החברה הכניסה לאחרונה את מגדל כשותפה לפעילות בפולין ומימשה 25% מתיק נכסיה בקנדה כשהעסקאות מבוצעות בדומה לשווי הנכסים בספרים, מה שמאשש את הערכתנו בדבר אמיתות השווי בספרים. למרות כל זאת, מניית החברה נסחרת לפי מכפיל הון נמוך של כ- 0.8 בלבד, בעוד שחברות דומות נסחרות במכפילים של 1 ומעלה. אנו משיקים סיקור לחברה בהמלצת קנייה במחיר של 8 שקל למנייה וממליצים לצרף את החברה לתיק ההשקעות ומעריכים כי בטווח של שנה מהיום תחזור המנייה להיכלל במדד ת"א 100.