לאחר שהאבק ישקע, יתכן ויסתבר שרעידת האדמה התקשורתית לגבי טבע ותפוגת הפטנט של קופקסון - אשר את התפלצותה אנו עדיין חווים - כבר מתומחרת. במילים אחרות, זה לא מזיז למנייה. איך זה יכול להיות? הרי טבע קיבלה נוק אווט תקשורתית מתוקשרת. תפוגת הפטנט על קופקסון והתנדפות של חמישית מהכנסותיה תפגע קשות במאזן החברה. נכון, ובכל זאת.
מבולבלים? היות ברעידות אדמה עסקינן, אולי המשל הבא יבהיר פרדוקס זה. ה-Mauna Loa בהוואי הינו הר הגעש הפעיל הגדול בעולם. נחיל רעידת אדמה קטן התרחש מתחתיו בין ה-5-7 לספטמבר. הנחיל היה באותו האזור שבו רעידות אדמה החלו להתרחש כשנה לפני התפרצויות של המאונה לואה ב- 1975 ו-1984. פרשנות סבירה היא שהנחיל האחרון הוא איתות לכך שכמות מסוימת של מאגמה פלשה אל בסיסו של הר הגעש. זה איתות לכך שהמונה לאו נערך להתפרצות הבאה שלו, בטווח הבינוני. הבה נניח שהאזרחים החביבים של הילו (Hilo) - עיר צומחת בת 40,000 תושבים ובה מלונות נופש, הממוקמת 45 קילומטרים מהמאונה לאו - אשר שוכנים בקצה הקרוב למאונה לואה חשו בנחיל רעידת האדמה הקטן. בזכות למקום הימצאותם וניסיונם, הם יודעים שבטווח הבינוני הר הגעש צפוי להתפרץ. סביר להניח שהם יכינו עצמם לבאות; שיזהירו שכנים שלא חשו בנחיל; שזה יהיה נושא שעולה במסגרת הסמול טוק על מזג האוויר המקומי. כך, ככל שעובר הזמן יותר ויותר אנשים יודעים על ההתפרצות ההולכת וקרבה, כאשר ככל שיותר קרובים להר הגעש יודעים קודם למרוחקים יותר.
הרבה מאד נכתב על טבע. הרבה מאד דברים מעניינים יותר והרבה מאד דברים מעניינים פחות. אך דבר אחד בטוח, חדשות אלו אינם חדשות. אמנם קל יותר לשחות עם הזרם, אפילו אם מימיו עכורים, כלפי טבע, הודות להודעה האנטי ציונית על פיטורי עובדים בישראל, אך לגבי רווחיות החזקת מניותיה, עסקים כרגיל, אין זה הר געש מתפרץ באופן בלתי צפוי. אורך חייו של פטנט ידוע מראש. אז על מה ולמה הפאניקה התקשורתית? לעומת זאת, מדוע לא מזיז למנייה? המניה הגיעה לפסגה במרץ 2010 ונסגרה בבורסה של ניו-יורק ב-$58.89. מנקודה זו צנחה המניה עד סוף ספטמבר 2011 ונסגרה ב-$33.38. במחיר זה, כבר לפני שנתיים, צניחת המניה נבלמה, ומאז, המנייה נסחרת בטווח של $36 - $41. גם עם המחיר ירד לתחתית הערוץ האופקי, ב-,$36 הוא עדיין יהיה באותה מגמה צדדית אשר החלה בסוף ספטמבר 2011. יתירה מזו, טבע הפסידה את הארכה של 16 חודשים בבית משפט פדרלי לערעורים ב-26 ליולי, לפני יותר מ-3 וחצי חודשים. איך חדשות אלו השפיעו על מחיר המניה? מחיר הסגירה של היום הקודם עמד על $40.93, ומחיר הסגירה של יום ההודעה אמנם עמד על $40.40 (1.28%-), אך מנתח מעמיק יבחין ברמז חמקמק יותר: המחיר ירד עד $39.50 והצליח לטפס חזרה למעלה ולהיסגר ב-$40.54! במילים אחרות המניה ירדה בכ-2.25% נוספים (!) אשר הצליחה להעפיל בהם חזרה! עליה זו, הנחבאת בירידה ממחיר סגירה של יום אחד למשנהו, משקף את התגברות הקונים על פני המוכרים, בהתחשב וביחס לחדשות הרעות. בייחוד ביום שישי, בו כל הפוזיציות כלואות עד ליום שני הבא, קבלת מחויבות זו של בעלי פוזיציה מביע אימון במניה. וכאמור, המניה, לאחר שלושה וחצי חודשים, מתקרבת לאותה רמה שהייתה לפני ההודעה השלילית.
עיקרון בסיסי בניתוח טכני הינו שבדרך כלל כשחדשות הן "בחוץ" הן כבר אינן חדשות. כבר הרבה אנשים "בפנים" יודעים את זה לפניך - החל מבעלי השליטה, בעלי עניין, המנהלים וחבריהם של כל הנ"ל בקנטרי קלאב; המזכירות וחברותיהן בברידג’ קלאב, הבעלים של המזכירות וחבריהם בפאב, הספר, הירקן...אתם מקבלים את התמונה. במילים אחרות, כאשר צפוי תרחיש רע (למעט אירועים בשל כוחות טבע או מוות של מנכ"ל או כל דבר שבעצם הגדרתו בלתי צפוי), כל האנשים המשויכים למעגל הפנימי של יודעי הדבר - כמו תושבי הילו החביבים, הכינו עצמם, קרי, מכרו מניות, שורטים, וכו". לעומת זאת, כאשר צפוי תרחיש טוב, כל יודעי הדבר הכינו עצמם, הגדילו פוזיציות, שמבטא בביקוש יתר, הגורמת לתוצאה הבלתי נמנעת של העלאת המחיר. אמנם, במקרה זה, כנראה שלא יכלו לדעת מה תהיה תוצאת הערעור (או שכן!). בכל אופן, יתכן שיודעי הדבר במעגל הפנימי יודעים משהו שאנו מחוצה לו לא יודעים, תרופת פלא חדשה או סיבה כלשהי עבורה כדאי להחזיק במניה.
העיקרון מתבטא כך: כאשר חדשות טובות לא מעלות את מחיה המנייה, זו אות מבשרת רעה למניה; כאשר חדשות רעות לא מורידות את מחיר המניה, זו אות מבשרת טובה למניה. הסיבה לכך היא שאלו סימנים שה"חדשות" כבר תומחרו. מישהו או "מישהוים" כבר ידעו. ידעו וניצלו את המחיר הנמוך יחסית לתרחיש החיובי, עד שהמניה הגיעה לשווייה ההוגן, בהתגלמות תוכן החדשות. ולעומת זאת, במקרה דנן, טבע, עם התפרצות הר הגעש של תפוגת קופקסון, המחיר כתמול שלשום. זאת אומרת שמחירה הנוכחי הוא עדכני, ויתכן שאף יעלה, היות וכאמור זו אות מבשרת טובה למניה. אם וכאשר המחיר יפרוץ את אזור ה- מעל $41.00, כאשר הסגירה באזור שיא המחיר של אותו יום, סביר לצפות שימשיך ויעפיל לאזור ה-$44.00, כאשר פריצת רמה זו שמה על המפה את אזור ה-$52.00. בינתיים, לסוחרים שבינינו, קניה ב-$38.00 מעניקה סיכוי-סיכון מבטיח; ב-$37.00, אופטימלי; ב- $36.00, חלומי. ברם, אם המחיר פורץ מתחת ל-$36.00, הייתי מחכה וצופה מה קורה באזור ה-$33.30, קרקעית המניה.
לא לרוץ לקרוא למציל. טבע עדיין שוחה.